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2021-06-15 00:39:43 本页面


【正文】

1、计划生育使中国的人口自然增长率已降至%,以现在中国大陆人口数亿推算,世纪初期,每人中就有人年满岁,在家养老,老年问题是未来社会的大隐忧!人口平均年龄项目年年年年年男女。

2、P实地调查法P的内容风险估测风险估测是在风险识别的基础上,通过对所收集的大量资料进行分析,利用概率统计理论,估计和预测风险发生概率和损失程度等数理指标。损失概率又称损失机会,是指风险损失在定时间范围内实际发生损失或预期发生损失的数量与所有可能发生损失的数量比例。损失程度是指标的物发生次风险事故时的平均损失额度。风险损失的变异程度,也称为风险损失的波动程度。通常这种变异程度用损失变量的方差或标准差来度量。注意以上几个概念的判别风险评价风险评价是指在风险识别和风险估测的基础上,对风险发生的概率损失程度和变异程度,结合其他因素全面进行考虑,评估发生风险的可能性及其危害程度,并与公认的安全指标相比较,以衡量风险的程度,并决定是否需要采取相应的措施。选择风险管理技术风险管理技术分为控制型和财务型两大类。控制型的目的是降低损失频率和减少损失幅度,重点在于改变引起意外事故和扩大损失的各种条件;财务型的目的是以提供基金的方式,对无法控制的风险做财务上的安排。处理风险时经常用到的种基本方法:风险回避损失控制风险转移和风险自留。处理风险经常用的种基本方法风险回避是指人们有意识地避免某种特定的风险。损失控制是指人们采取行动降低损失的可能性和严重性。风险转移是指将自己承担的风险部分或全部转移给他人。风险转移根据其转移方式的不同而分为两种:非财务风险转移方式和财务型的风险转移。财务型的风险转移有种基本方法:套期保值保险和分散投资。风险自留是指由经济主体自己承担风险事故所造成的损失。风险自留在下列种情况下存在:第,通过对风险进行分析和权衡后,决定全部或部分承担风险。第,没有进行积极估计预防,而造成了风险自留。第,对损失微不足道的风险,经济主体也往往采用风险自留。评估风险管理效果评估风险管理效果是指对风险管理技术适用性及收益性情况的分析检查修正和评估。风险管理效果就是获得安全保障与成本的比值。▲该比值越大,效益越好,当效益比值大于“”时,该风险管理技术可取。▲效益比值=安全保障/成本=该风险管理技术可减少的风险损失/该风险管理技术所需费用+机会成本关键名词风险:是指某种事件发生的不确定性。收益风险:只会产生收益而不会导致损失的可能性,只是具体的收益规模无法确定。纯粹风险:是指只会产生损失而不会导致收益的可能性,损失发生的具体时间具体的损失规模无法确定。投机风险:是指既可能产生收益也可能造成损失的不确定性。责任风险:是指因个人或团体的疏忽或过失行为,造成他人财产损失或人身伤亡,依照法律合同或道义应负法律责任或合同责任的风险。信用风险:指在经济交往中,权利人与义务人之间,由于方违约或违法致使对方遭受经济损失的风险。关键名词自然风险:指因自然力的不规则变化使社会生产和社会生活等遭受威胁的风险。社会风险:指由于个人或团体的行为包括过失行为不当行为及故意行为或不行为使社会生产及人们生活遭受损失的风险。政治风险又称“国家风险”∶指在对外投资或贸易过程中,因政治原因或订约双方所不能控制的原因,使债权人可能遭受损失的风险。经济风险:指在生产和销售等经营活动中,由于受各种市场供求关系经济贸易条件等因素变化的影响,或由于经营者决策失误对前景预期出现偏差等导致经营失败的风险。技术风险:指伴随着科学技术的发展生产方式的改变而产生的威胁人们生产与生活的风险。关键名词风险因素:指促使某特定风险事故发生或增加其发生的可能性或扩大其损失程度的原因或条件。有形风险因素也称“要质风险因素”:是指标的本身具有的能足以引起风险事故发生或增加损失机会或加重损失程度的因素。无形风险因素也称“人为风险田素”∶是与人的心理或行为有关的风险因素,通常包括道德风险因素和心理风险因素两种。道德风险因奏:指与人的品德修养有关的无形因素,即由于人们不诚实不正直或有不轨企图,故意促使风险事故发生,以致引起财产损失和人身伤亡的因素。心理风险因素:与人的心理状态有关的无形因素,即由于人们疏忽或过失以及主观上不注意心存侥幸,以致增加风险事故发生的机会和加大损失的严重性的因素。风险事故又称“风险事件”∶是指造成人身伤害或财产损失的偶发事件,是造成损失的直接的或外在的原因,是损失的媒介物。关键名词直接损失:指风险事故导致的财产本身损失和人身伤害。间接损失∶是指由直接损失而引起的其他损失,包括额外费用损失收人损失和责任损失等。风险管理:是个组织或者个人用以降低风险的消极结果的决策过程。风险管理的成本:是指由于风险的存在和风险事故发生后人们所必须支出的费用以及预期经济利益的减少,是风险的代价,它般包括风险损失的实际成本风险损失的机会成本以及风险处理的费用。风险损失的实际成本又称“风险事故的代价”:是指对个经济单位而言,风险事故的发生导致的实际损失。风险损失的机会成本又称“风险因素的代价”∶是指经济单位面临某种风险时,由于风险因素的存在使社会经济福利社会生产率社会资源配置以及社会再生产等多方面存在的潜在风险损失,实际上是种机会损失或机会成本。处理风险的费用:是为预防和控制风险而采取各种合理措施的费用,即预防或控制风险损失的成本,包括有形费用和无形费用两大项。关键名词控制型风险管理技术:其实质是在风险分析的基础上,针对企业所存在的风险因素采取控制技术以降低风险事故发生的频率和减轻损失程度,重点在于改变引起自然灾害意外事故和扩大损失的各种条件。避免:是指设法回避损失发生的可能性,即从根本上消除特定的风险单位和中途放弃某些既存的风险单位,采取主动放弃或改变该项活动的方式。损失预防:是指在风险事故发生前,为了消除或减少可能引起损失的各种因素而采取的处理风险的具体措施,其目的在于通过消除或减少风险因素而降低损失发生频率。损失抑制:是指在损失发生时或损失发生之后为减小损失程度而采取的各项措施。财务型风险管理技术:是以提供基金的方式,降低发生损失的成本投资金融→金融市场媒体。

3、分离假说的解释,收益率曲线形式之所以不同,是由于对不同期限债券的供给和需求不同。Copyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity偏好停留假说前提假定:期限不同的债券之间是互相替代的,种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平。投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好,那么,该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上,表明他对这种债券具有偏好停留PreferredHabitat。投资者的决策依据是债券的预期收益率,而不是他偏好的某种债券的期限。不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下,投资人存在喜短厌长的倾向。投资人只有能获得个正的时间溢价,才愿意转而持有长期债券。Copyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity偏好停留假说的基本命题长期利率rnt等于在该期限内预计出现的所有短期利率的平均数,再加上个正的时间溢价。长短期利率之间的关系可以用下列公式来描述:KKntntnrrrrKrentetettntntCopyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity几个基本推论由于投资者对持有短期债券存在较强偏好,只有加上个正的时间溢价作为补偿时,投资人才会愿意持有长期债券。在时间溢价水平定的前提下,短期利率的上升意味着平均看来短期利率水平将来会更高,从而长期利率也会随之上升。Copyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity几个基本推论时间溢价水平大于与收益率曲线有时向下倾斜的事实并不矛盾。当短期利率水平较低时,投资者总是预期利率水平将来会上升到某个正常水平,未来预期短期利率的平均数会相对高于现行的短期利率水平,再加上个正的时间溢价,使长期利率大大高于现行短期利率,收益率曲线往往比较陡峭地向上倾斜。

4、第章金融市场媒体本章基本结构第节.货币经纪人。第节证券经纪人第节证券承销人第节外汇经纪人本章重点问题•货币经纪人的概念货币经纪人产生的条件获利的途径。•.货币经纪人的主要类型主要活动领域和方式。•.何谓证券承销人?证券承销人的主要活动领域和方式。•证券经营机构高级管理人员任职须具备以下条件,经中国证监会认定的特殊情况除外:•;•,取得两种《证券业从业人员资格证书》,并从事证券工作年以上;•未取得《证券业从业人员资格证书》的,应具有硕士研究生以上学历,从事证券工作年或金融工作年以上;或具有大学本科学历,从事证券工作年或金融工作年以上;其他学历人员,须从事证券工作年,或金融工作年,或经济工作年以上;•••;•;•的经济金融证券知识和组织协调能力;•。第节货币经纪人•什么是货币经纪人?•经纪人:市场上为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。•货币经纪人:在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。•货币经纪人包括货币中间商•票据经纪人•短期证券经纪人货币经纪人的获利获利途径•相同途径:•收取佣金赚取差价第节证券经纪人•证券经纪人同•客户之间的关系•委托代理关系•债权债务关系•信任关系•买卖关系•证券公司申请从事受托投资管理业务,必须具备下列条件:•经中国证监会批准为综合类证券公司;•具有不低于人民币亿元的净资本;•受托投资管理业务人员已经获得《证券业从业人员资格证书》,具有年以上自营或经纪或承销或基金或相关业务从业经历。

5、是能综合运用所学的基本理论,根据所给的条件,灵活自如地处理实际问题。了解%左右,掌握占%左右,重点掌握占%左右。//名词解释%选择题%单项%多项%判断%简答论述题%案例分析%题型及比重://第章金融法总论在这章里,要求大家主要掌握个方面的问题:金融法的概念金融工具概念:代表定货币的法律文件。特征:价格性期限性流动性等,金融工具的种类金融创新等内容金融法体系金融法调整对象的主要内容包括我国金融法体系的建立与发展和它调整的各种经济关系//金融犯罪的构成及其法律责任金融犯罪的概念和特征……金融法的基本原理和体系。//第章中国人民银行法这章要求大家掌握个方面的问题:.中央银行的性质与职能发行的银行银行的银行和政府的银行;大职能服务职能调控职能管理和监督职能.中央银行的货币政策包括货币政策的目标货币政策工具//.中央银行的业务范围及其限制中国人民银行法明确规定了中央银行的业务范围,也就是项业务。业务的限制,也就是严格禁止的业务,在我们的教材上体现为个“不得”//不得对政府财政投资金融→金融市场媒体。

6、看:出口企业更容易获得出口所需要的融资和保险?货币可以定义为如何在商品或劳务的支付中或在偿还债务时普遍被接受的东西货币与商业周期businesscycle货币在造成商业周期亦即经济社会的总产出aggregateoutput上下波动方面起重要作用货币与通货膨胀inflation通货膨胀--物价水平的持续上涨货币供应的持续增长是造成通货膨胀的个重要因素货币与利率interestrate货币政策moarypolicy实施预算赤字budgetdeficit与货币政策?银行是接受存款和提供贷款的金融机构,包括商业银行储蓄贷款协会互助储蓄银行和信贷协会之类的企业金融中介financialint。

7、委托人:在证券经纪业务中,委托人是指依国家法律法规的规定,可以进行证券买卖的自然人或法人。证券经纪商:目前,我国合法的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券的证券公司。投资银行概论证券交易所:证券交易所是挂牌上市证券进行交易的场所。证券交易的标的物:目前,我国证券交易的标的物可以是A股B股基金债券包括可转换债券等。根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,作为证券经纪商的投资银行可以为其客户提供投资建议和咨询服务,经批准还可以提供受托资产管理,但在经纪业务这环节上绝对不得接受客户的全权委托而决定交易的品种价格数量等事项。投资银行概论-证券经纪业务的特点:业务对象广泛经纪商作为中介收益稳定客户指令最具有权威性经纪商必须替客户保密。证券经纪业务流程。

8、家,号称"德国大民族品牌之"。进入上世纪年代后开始亏损。今年初,这家老牌企业正式宣布破产,月底完全停止生产。但即使这样,在年,施耐德欧洲市场也有高达亿欧元的销售额和多于万台彩电的市场份额,超过了欧盟给予中国家家电企业万台配额的总和。通过此次并购,有望帮助TCL绕过欧洲对中国彩电的贸易壁垒。利用其品牌优势和市场基础,快速切入市场施耐德在德国与欧洲有相当的市场基础,通过并购施耐德,TCL可以利用其现成的品牌和网络,快速切入此市场。施耐德在通讯信息产业方面也有定基础,可以把TCL这两块产业也带过去。TCL集团控股的旗下TCL国际投资金融→金融市场媒体。

9、款人原则上将项目本身拥有的资金及其收益作为还款资金来源,而且将其项目资产作为抵押条件来处理。该项目事业主体的般性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。这是因为其项目主体要么是不具备其他资产的企业,要么对项目主体的所有者母体企业不能直接追究责任,两者必居其。内维特和法博齐所著的《项目融资》的定义:为个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。现在比较致的看法是:项目融资是为项目公司融资,它是种利用项目未来的现金流量作为担保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。项目融资的基础:项目的经济强度,包括:项目未来的现金流量和本身的资产价值有关各方对项目所做的有限承诺。项目融资的发展与适用范围起源于世纪年代,西方国家遭受石油危机以后,因为担忧资源不足而大规模开发资源的热潮中产生的。首先在美国继而在欧洲采用,近几年又在发展中国家采用。经历了“产品抵押贷款油罐中的石油—预期产品抵押贷款埋藏在地下的石油—以项目收入为偿还来源”个阶段。其中第个阶段以世纪年代英国北海油田开发中使用的有限追索项目作为标志。项目融资的适用范围资源开发项目,包括石油天然气煤炭铁铜等,是应用最早的领域。基础设施建设,包括铁路公路港口电讯等,是应用最多的领域。制造业项目。多用于工程上比较单纯某个阶段中已使用特定技术或委托加工生产的制造业项总之,般适用于竞争性不强,通过对用户收费取得稳定收益,受市场变化影响小的设施和服务。项目融资的参与者发起人。是项目公司的投资者,股东。项目公司。项目发起人为了项目的建设而建立的经营实体,它可以是个公司合伙制企业或信托机构。贷款人。主要有商业银行国际金融组织保险租赁财务基金出口信贷机构等金融机构。可以是两家,也可以是国际银团。贷款人的参与数目主要根据贷款的规模和项目的风险两个因素决定。项目承建商通常与项目公司签订固定价格的总价承包合同,负责项目工程的设计和建设。对于大项目,承建商可以把工作分包给分包商。承建商的实力和以往的经营历史记录,在很大程度上影响贷款银行对项目建设期风险的判断。项目设备/原材料供应者项目设备供应者通过延期付款或者优惠出口信贷的安排,可以构成项目资金的个重要来源。项目原材料生产者在定条件下愿意以长期的优惠条件为项目供应原材料以保证其长期稳定的市场,这样有助于减少项目初期以及项目经营期间的许多不确定因素,为安排项目融资提供了有利条件。项目产品的购买者项目产品的购买者通过与项目公司签订长期购买合同特别是具有“无论提货与否均需付款”或“提货与付款”性质的合同,保证了项目的市场和现金流量,为投资者对项目的贷款提供重要的信用保证。项目产品的购买者作为项目融资的个参与者,可以直接参加融资谈判,确定项目产品的最小承购数量和价格公式。融资顾问绝大多数的项目投资者缺乏融资方面的经验和资源,需要聘请专业融资顾问。融资顾问在项目融资中扮演着个极为重要的角色,在某种程度上可以说是决定项目融资能够成功的关键。融资顾问通常聘请投资银行财务公司或者商业银行中的项目融资部门来担任。保险公司商业银行等保证人在对借款人或项目发起人的追索权是有限的情况下,项目的个重要安全保证是用保险权益做担保。因而,必要的保险是项目融资的个重要方面。由于项目规模很大,存在遭受各种各样损失的可能性,这似的项目发起人建立起与保险代理人和承包商的紧密联系,从而正确地确认和抵消风险。东道国政府东道国政府在项目融资中的角色虽然是间接的,但很重要。宏观方面,政府可以为项目提供种良好的投资环境。微观方面,政府可以为项目的开发提供土地良好的基础设施长期稳定的能源供应以及经营特许权;政府还可以为项目提供条件优惠的出口信贷和其他类型的贷款和贷款担保,促进项目融资的完成。项目融资的特点以项目为主体安排融资项目导向性;具有有限追索或无追索权形式;可以使借款人将筹资安排成种非公司负债型的融资;通过各种担保措施,分散项目债务的风险责任;程序较复杂,所需时间较长,融资成本较高;用于支持融资的信用结构安排具有灵活多样化的特点。项目融资的程序投资决策阶段。包括宏观经济形势的判断工业部门的发展以及项目的竞争性和可行性分析。作出投资决策后,就要确定项目的投资结构,投资者在决定投资结构时需要考虑的因素主要包括:项目的产权形式产品分配形式决策程序债务责任现金流量控制税务结构和会计处理等方面的内容。融资决策阶段在这个阶段,项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹集资金。是否采用项目融资,取决于投资者对债务责任分担贷款资金数量时间融资费用以及债务会计处理等方面的要求。如果决定选择采用项目融资作为筹资手段,投资者就需要选择融资顾问。融资结构分析阶段。设计项目融资结构的关键点之就是对于项目有关的风险因素进行全面分析和判断,确定项目的债务承受能力和风险,设计出切实可行的融资方案。融资谈判阶段。融资顾问将有选择地向商业银行或其他机构发出参与项目融资的建议书组织贷款银团策划债券发行着手起草有关文件。在谈判过程中,强有力的融资顾问是非常重要的。执行阶段。贷款人通过融资顾问经常性地对项目进展情况进行监督,根据融资文件的规定,参与部分项目的决策管理和控制项目的贷款资金投入和部分现金流量。项目融资模式“设施使用”模式:无论使用与否,均需付款。“产品支付”模式:直接以产品来还本付息。“杠杆租赁”模式BOT模式ABS模式P。

10、理职责和权力交给相关的职能机构,各职能机构有权在自己业务范围内向下级行政单位发号施令。因此,下级行政负责人除了接受上级行政主管人指挥外,还必须接受上级各职能机构的领导。优点:能适应现代化工业企业生产技术比较复杂,管理工作比较精细的特点;能充分发挥职能机构的专业管理作用,减轻直线领导人员的工作负担。缺点:它妨碍了必要的集中领导和统指挥,形成了多头领导;不利于建立和健全各级行政负责人和职能科室的责任制;另外,在上级行政领导和职能机构的指导和命令发生矛盾时,下级就无所适从,影响工作的正常进行。由于这种组织结构形式的明显的缺陷,现代企业般都不采用职能制。职能制组织结构简图直线职能制U型结构产生:最早是由成立于年的通用电气公司发展起来的,正因为U型公司具有的优势,所以到年时,U型结构在美国制造业占据统治地位,当时家公司中有%以上采用了这种结构。但是,企业发展到现代阶段,U型结构越来越不适应企业的发展和市场竞争的需要,它的缺陷也逐渐暴露出来。它是在直线制和职能制的基础上,取长补短,吸取这两种形式的优点而建立起来的。直线领导机构和人员在自己的职责范围内有定的决定权和对所属下级的指挥权,并对自己部门的工作负全部责任。而职能机构和人员,则是直线指挥人员的参谋,不能对直接部门发号施令,只能进行业务指导。优点:既保证了集中统的指挥,又能发挥各种专家业务管理的作用。缺点:,不重视信息的横向沟通,工作易重复,效率不高。,容易干扰直线指挥命令系统。,对环境变化的反应迟钝。。注意:直线职能制仍被我国绝大多数企业采用。厂长人事科技术科财务科后勤科生产科销售科车间主任车间主任车间主任材料室质量室班组班组班组直线职能制组织结构简图事业部制M型结构最早是由美国通用汽车公司总裁斯隆于年提出的,故有“斯隆模型”之称,也叫“联邦分权化”,是种高度集权下的分权管理体制。它适用于规模庞大,品种繁多,技术复杂的大型企业,是国外较大的联合公司所采用的种组织形式,近几年我国些大型企业集团或公司也引进了这种组织结构形式。是分级管理分级核算自负盈亏的种形式,即个公司按地区或按产品类别分成若干个事业部,从产品的设计,原料采购,成本核算,产品制造,直到产品销售,均由事业部及所属工厂负责,实行单独核算,独立经营,公司总部只保留人事决策,预算控制和监督大权,并通过利润等指标对事业部进行控制。也有的事业部只负责指挥和组织生产,不负责采购和销售,实行生产和供销分立,但这种事业部正在被产品事业部所取代。事业部制的好处总公司领导可以摆脱日常事务,集中精力考虑全局问题;事业部实行独立核算,更能发挥经营管理的积极性,更利于组织专业化生产和内部协作;各事业部有比较,有竞争,有利于企业的发展;事业部内部的供产销之间容易协调,不像在直线职能制下需要高层管理部门过问;事业部经理要从事业部整体来考虑问题,这有利于培养和训练管理人才。事业部的缺点公司与事业部的职能机构重叠,构成管理人员浪费;事业部实行独立核算,各事业部只考虑自身的利益,影响事业部之间的协作,些业务联系与沟通往往也被经济关系所替代。甚至连总部的职能机构为事业部提供决策咨询服务时,也要事业部支付咨询服务费。产品部门化结构简图区域部门化事业部结构图矩阵制组织结构根据产品项目或某些专门任务成立跨部门的专门机构,这样的组织结构即为矩阵制。如A产品市场开发小组全面质量管理办公室等。专门小组的成员由各部门抽调,小组直属分管的副经理领导。有些专门机构是临时设置的,任务完成后即撤销。矩阵制的优点机动灵活,可随项目的开发与结束进行组织或解散;任务清楚,目的明确,各方面有专长的人都是有备而来,激发了工作热情,促进了项目的实现;加强了不同部门之间的配合和信息交流,克服了直线职能结构中各部门互相脱节的现象。缺点:项目负责人的责任大于权力,因为参加项目的人员都来自不同部门,隶属关系仍在原单位,只是为“会战”而来,所以项目负责人对他们管理困难;容易产生临时观念,对工作有定影响。适用于些重大攻关项目。尤其是以开发与实验为主的单位,例如科学研究。投资银行的组织形式合伙制:早期投资银行的组织形式在美国,早期的投资银行绝大多数采用了合伙制企业的组织形式。合伙制因其所有权与管理权合为,能充分调动管理者的积极性,同时保证投资银行经营的稳定性和连续性,因而度被认为是投资银行最理想的组织形式。合伙制的缺点资本实力受到限制家族企业力图保持家族控制企业的同时,出现了无法补充稳定的经营管理人才的问题许多商人银行缺乏组织上的稳定性。经营获利后就按比例分配,缺乏资本积累机制合伙制企业承担着无限责任,企业的结束便意味着家族的结束股份制:现代投资银行的组织形式年,美国证券市场上出现了第家公开上市的投资银行——唐纳德•卢夫金和杰略特公司。但由于影响有限,直到年月,美林证券公开发行上市,才真正揭开了大型投资银行由合伙制向股份制转变的序幕。高盛公司于年完成了公开发行,美国最后家合伙制投资银行消失了。至此,美国所有。

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