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【正文】 场 由交易一方向另一方出售某种资产，并承诺在未来特定日期、按约定价格从另一方购回同种资产的交易形式。 ▲与同业拆借紧密关联，实质是一种证券抵押融资，利率比同业拆借利率低。 ▲由于我国货币市场的其他子市场的发展相对滞后，政府的金融宏观调控主要在回购协议市场进行。 167。 资本市场 资本市场 (Capital Market)指 是长期资金市场。是专 门融通长期资金的金融市场。一般可将资本市场视同或 侧重在证券市场。 资本市场包括：中长期信贷市场和证 券市场 。 与货币市场相比，资本市场主要有如下特点： 1. 期限长，主要是中长期资金融通买卖的场所 。 2. 风险大、流动性低、收益高 。 3. 资本市场资金交易的借贷量大，主要是为了解决长期投资性资金供求矛盾 。 4. 实现并优化投资的同时实现消费的跨期选择 。 5. 交易活动一般集中在固定的场所。 中长期信贷市场 是金融机构与工商企业之间的贷款市场。 所谓 证券市场 ，是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发行、转让等活动所形成的市场。按照证券交易的性质和特点，证券市场可分为一级市场和二级市场。 一、股票市场 股票的概念：股票是股份有限公司筹集资本时所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权证书，它是资本股份的证券形式。 2. 分类 (1) 按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。  普通股股票 是最普通也最重要的股票种类。  优先股股票 是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。 (2)按股票有无票面额可将股票分为有面值股票和无面值股票。 有面值股票 是指股票的票面上记载有一定金额的股票。 无面值股票 是指股票票面上不记载金额的股票。这种股票仅在票面上标明该张股票在公司总股本中所占的比例，因此又称为比例股。它的价值随着公司财产的增减而增减，总处于变动状态。 (3)按股票记名与否可将股票分为记名股票和不记名股票。 记名股票 是指把股东的姓名记在股票票面和公司的股东名册上的股票。 无记名股票 是指股票上不记载股东姓名的股票，无论是谁，只要持有股票就有股东资格。股票的转让不须背书、登记，只要将股票交付给受让人，转让就是有效的。 (4)按照股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权，可将股票划分为表决权股股票和无表决权股股票。 表决权股股票 是指持有人对公司的经营管理享有表决权的股票。表决权股股票具体又可以分为：普通表决权股股票、多数表决权股股票、限制表决权股股票、有表决权优先股股票。 无表决权股股票 是指根据法律或公司章程的规定，对股份有限公司的经营管理不享有表决权的股票。相应地，这类股票的持有者无权参与公司的经营管理，但仍可以参加股东大会。 (5)流通股票和非流通股票。 流通股票 是指可以上市交易的股票，具有极大的流动性，易于被人接受。 非流通股票 ，是指不能上市转让交易的股票，它仅仅是一种股权的证明，但并不意味着它们永远在流通领域之外，在合适的时机下，这些非流通股有可能转化为流通股。 (6)我国的股票类别： 国家股，又称国有股 ，即国家持有股票，是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份，由国有资产管理部门委派股权代表。 法人股 ，是股份公司创立时，以本企业有权自主支配的资金认购非上市流通股份，或改组企业原集体资产折算入股形成的股份。 个人股，又称为社会公众股或 A股 ，是社会公众以私有财产投入公司所形成的股份，可分为公司职工股和社会公众股两种形式。 人民币特种股，即 B股 。它是相对于社会公众股 A股而言。 H股 ，是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票。 一级市场 （ 1）咨询与准备 a. 发行方式的选择 （ 2）认购与销售 二级市场的结构与交易 股票的交易价格  但这个公式只是一个理论上的公式，实际上股票的交易价格受多种因素的影响 。 （ 1）证券交易所 （ 2）场外交易场所 （ 3）第三市场 （ 4）第四市场 市场利率预期股利收益股票交易价格 股票价格指数 股价指数是反映股票市场中股票价格变动总体水平的重要尺度，更是分析、预测发展趋势进而决定投资行为的主要依据。 股票价格指数的编制步骤 ： (1)股票价格指数编制中的股票样本选择。必须选择具有代表性的品种。 (2)权重的选择。在计算股票价格指数时，不同股票由于其发行量或成交量的不同，因而对股市行情的影响程度也不同。 (3)基期与报告期的选择。股票价格指数是一种股票价格水平的动态数值，是将两个不同时期的数值进行对比而得出。这两时期分别称为基斯与报告期。 (4)股价指数计算方法的选择。 P167 市盈率 市盈率即股票市场返盈利率，是指每股股利的市价水平，是衡量一种股票的投资价值的主要工具。计算公式为： 市盈率 =每股市价 /每股年盈利 市盈率告诉投资者其投资 “ 翻本期 ” 的长短，即投资回收期的长短。 二、债券市场 1. 概念  债券是一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业等机构依照法定程序直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2. 分类 (1)按发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券、公司 (企业 )债券等几大类。 政府债券 的发行人是各级政府及政府机构。 金融债券 是指银行或其他非银行金融机构发行的债券。 公司 (企业 )债券 是由股份公司或企业发行的债券。 (2)按偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。 期限在 1年或 1年以下的为短期债券。 期限在 1年以上 10年以下的为中期债券。 期限在 10年以上的债券为长期债券。 (3)按有无抵押担保，可将债券分为信用债券和担保债券。 信用债券 也称无担保债券，是仅凭发行人的信用而发行的，没有抵押担保品，也没有第三者担保的债券。 担保债券 指以财产作为抵押或由第三者为其担保还本付息而发行的债券。 (4)按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券。 公募债券 是指公开向社会公众发行的债券。 私募债券 是指筹资者仅向特定关系的少数投资者发行的债券。 (5)按债券是否记名可将债券分为记名债券和无记名债券。 记名债券 是指在券面和发行人的债权人名册上记载债权人姓名的债券。 无记名债券 是指券面上不注明债权人姓名，也不在发行人的债权人名册上登记债权人姓名的债券。 (6) 按付息方式可分为剪息债券、贴现债券和一次还本付息债券。 剪息债券 ，是在券面上