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上市公司财务报表论文-文库吧

2024-06-27 11:18 本页面


【正文】 果,指导和监督公司执行国家财政税务政策以及财经纪律,提高资金运用效果,保证及时缴纳国家规定的有关税款,使国家财政收人均衡、稳定增长。(三)财务报表分析的原则和步骤财务报表分析的原则是:要从实际出发,坚持实事求是,反对主观臆断、结论先行、搞数字游戏;要全面看问题,坚持一分为二,反对片面地看问题。要兼顾有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题;要注重事物之间的联系,坚持相互联系地看6 / 38问题,反对孤立地看问题。要注意局部与全局的关系、偿债能力与盈利能力的关系、报酬与风险的关系;要发展地看问题,反对静止地看问题。注意过去、现在和将来之间的联系;要定量分析与定性分析结合。定性分析是基础和前提,没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联系。定量分析是工具和手段,没有定量分析就弄不清数量界限、阶段性和特殊性。财务报表分析要透过数字看本质,没有数字就得不出结论。 具体的报表分析分为 2 个步骤:财务报表分析的准备工作:(1) 、确定关键策略及相应的会计政策和会计估计:行业特点和竞争策略决定了关键的成功因素和主要风险;(2) 、评价会计政策、会计估计的弹性:会计政策、会计估计的确定对企业报告期的运营状况有显著影响;(3) 、评价披露程度:披露质量是体现会计质量的一个重要方面 ;(4) 、寻找潜在问题信息:寻找标示会计质量有问题的信号。财务报表分析的具体步骤:(1) 、总体分析:对经营规模、经营状况、盈利状况及其变化趋势的分析;(2) 、结构分析:包括资产结构、负债结构、资本结构、利润结构、现金流量结构分析;(3) 、财务比率分析:利用财务比率指标分析;(4) 、重点项目分析:依据重要性原则对报表项目进行分析。可以采用比较法、比率法等多种方法。7 / 38三、伊利公司财务报表分析(一)基本财务比率分析财务比率可以分为以下四类:变现能力比率、负债比率、资产管理比率、盈利能力比率。变现能力比率和负债比率分别反映了公司短期和长期的偿债能力,资产管理比率是衡量企业资产管理方面效率的财务比率,盈利能力比率则是直接反映企业获取利润的能力。偿债能力分析偿债能力是指偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析,可以考察企业持续经营的能力和风险,有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 (1) 、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,即企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的能力,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率。流动比率越高,公8 / 38司流动负债到期及时足额得到清偿的保证程度就越大。倘若比率过高就说明公司滞留在流动资金上的数目可能过多,未能充分利用。该比率的经验值被认为是 2:1。具体情况也应根据公司所在的行业的特点、资产结构布局、所采用的经营销售策略、管理水平等等实际情况具体分析。速动比率,由于流动比率在评价短期偿债能力时的局限性,通常用速动比率来评价短期偿债能力。速动比率是速动资产与流动负债的比率,其中速动资产是流动资产减去其中难以在短期内变现的项目后的余额。公式为:速动比率= 。在西方国家一半认为该比率应该维持流 动 负 债 存 货流 动 资 产 在 1:1 最佳,低于 1 被认为短期偿债能力偏低。影响速动比率的主要因素是应收账款的变现能力,因为实际的坏账可能高于所提取的坏账准备。下面具体到伊利公司近几年的数字来分析说明。 101流 动 比 率 速 动 比 率 2022年 2022年 2022年图表 1由图标 1 可以看出公司的短期偿债能力从 2022 年到 2022 年有上升1本篇所有相关数据均来自伊利公司年报和新浪财经网9 / 38趋势,但到了 2022 年整体回落,总体来看,虽然整体处于稳定的状态,但是速动比率均低于 1,说明公司的短期偿债能力比较低。再从行业的角度来评价伊利公司的短期偿债能力。流 动 比 率012022 2022 2022光 明三 元伊 利图表 2速 动 比 率012022 2022 2022光 明三 元伊 利图表 3从上面 2 个图可以清晰的看出,虽然伊利公司的两项指标都比较稳定,但是均低于行业的平均水平,说明公司流动性较差,企业流动资金利用不充分,盈利能力不强。而在这方面,可以看出光明乳业和三元公10 / 38司内部管理非常协调,各项指标处于一个正常的态势。(2) 、长期偿债能力分析 长期偿债能力是指一个企业偿还长期债务的能力。对于长期偿债能力的评价重点不是在于目前资产的流动性,而是放眼于未来资产的流动性。影响长期偿债能力的因素主要有:公司的资本结构,公司的盈利能力,资产变现能力等等。对于长期偿债能力的分析才采用指标:权益比率,产权比率以及利息保障倍数。其中权益比率是公司所有权者权益与资产总额之比。权益比率= =1资产负债率。权益比率越高,说明公司的自由资本越资 产 总 额权 益 总 额充足,财务风险越小,财务状况越稳固。产权比率是公司负债总额与股东权益总额之比。它反映了债权人提供的资本与股东权益提供的资本的相对关系,反映了企业基本财务结构是否稳定。同时也表明债权人利益受股东权益保障的程度。产权比率越低,公司偿债能力越强,财务风险越低。利息保障倍数是企业息税前利润与利息费用的比率,也称为已获利息倍数。公式为:利息保障倍数= 。它反映了公司经营收益利 息 费 用息 税 前 利 润为支付基础可以偿付债务利息的能力,该比率越大,说明其偿付利息的能力越强,一般情况下认为该比率应为 1。结合到伊利公司的具体数据来分析其长期偿债能力。11 / 380510权 益 比 率 产 权 比 率 利 息 保 障 倍数 2022年 2022年 2022年图表 4通过对以上图表的观察,可以明确地看出,权益比率、产权比率皆处于稳定的态势,唯独利息保障倍数出现极端异常:自 2022 年的大幅下跌后,在 2022 年又出现大幅上涨。究其原因可以用以下数据和图表来解释:利 润 总 额 所 得 税 费 用 2022年 2022年 2022年图表 5由以上图表可以得出:利润总额飞速下降主要原因是 2022 年 9 月12 / 38爆发的“三聚氰胺”事件发生,对整个乳品行业造成了非常严重的负面影响,使各个公司产品销售大幅下滑,存货积压报废严重,为恢复市场销售而采取的促销和宣传费用增加。伊利集团受“三聚氰胺事件”影响造成存货报废 万元,同时公司对期末存货进行核查,按成本与可变现净值孰低原则,计提跌价准备 万元,因此归属于母公司的净利润发生大幅亏损。盈利能力分析盈利是公司生存和发展的目的和动力。盈利能力是指公司赚取利润的能力,关系到公司各个集团利益的最终实现。评价公司的盈利能力的财务指标主要有净资产收益率,总资产收益率,营业收入净利率等。营业净利率。它指公司一定时期内的净利润与营业收入的百分比。根据该比率可以看出公司销售活动的获利能力、盈利水平。净资产收益率。净资产收益率是指公司一定时期内的净利润与平均净资产的百分比。净资产收益率又可称为股东权益收益率,权益报酬率。计算公式为:净资产收益率= 。它反映了公司股东所投入的每单位资金的盈平 均 股 东 权 益净 利 率利能力,指标值越高,说明投资带来的收益越高。最后是总资产净利率。该比率是指公司在一定时期内的净利润与平均资产总额的百分比。它反映了公司所有资产的盈利能力,比率越高,每单位资产所创造的净利润就越高,公司资产的盈利能力就越强。结合伊利公司的具体数据来分析它的盈利能力。13 / 3880604020020净 资 产 收 益 率 营 业 净 利 率 总 资 产 净 利 率 2022年 2022年 2022年图表 6通过上面的图表可以看出:评价企业盈利能力的各项指标都有些许波动,其中净资产收益率从 2022 年到 2022 年出现较大幅度降低,总资产净利率和营业净利率没有太大异常变化。由于在 2022 年和 2022 年两年出现亏损,净利润出现负值,所以总资产净利率、营业收入净利率皆在 2022022 两年出现了负值。对比同行业的营业净利率来看看伊利公司处于什么样的地位。80604020020三 元 伊 利 光 明 2022年 2022年 2022年图表 714 / 38如上图及表格所示,以伊利,三元,光明三家公司代表行业水平(蒙牛集团未在大陆上市,故不考虑在内) 。从图中看出,伊利以及光明两家企业在 07 到 08 年均出现了下滑,而伊利在 07 年的净资产收益,已经达到负值,情况更差。光明乳业虽然在 06 到 07 年有了一定的增幅,从 涨到 ,但在 08 年也跌至零下,为。蒙牛公司随未被列入,但其情况同样难堪。然而三元公司抓住乳制品行业巨头们遭受危机这一契机,实现了净资产收益率的稳步增长。营运能力分析公司资产的周转效率是公司
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