上市公司治理的相关问题-文库吧

【正文】 责任的企业法人。有限责任公司的特征： （ 1） 有限责任公司是资合公司 ， 股东是以认缴的出资额对公司承担有限责任 ，公司以其全部资产对其债务承担责任 。 （ 2） 有限责任公司实行本金制度 ， 但公司股本不分成均等股份 ， 股东仅就其出资额为限对公司负责 。 （ 3） 有限责任公司的股东 ， 既有下限 ，也有上限 ， 最少 2人 ， 最多 50人 。 （ 4） 有限责任公司不能公开募股 ， 不能发行股票 。 （ 5） 股东的出资 ， 不能随意转让 ， 如需转让 ， 应经股东会或董事会讨论通过 。 （ 6） 财务不公开 ， 但应按公司章程规定的期限将财务会计报告送交各股东 。 股份有限公司 股份有限公司是指全部资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担责任，公司以全部资产对公司债务承担责任的企业法人。 特征： （ 1） 资本划分为等额股份 ， 资本是指全体股东的出资总和 。 （ 2） 通过发行股票筹集资本 。 （ 3） 股东人数 ， 只有下限 （ 5人 ） ， 没有上限 。 （ 4） 股票可以自由转让 。 （ 5） 财务公开 。 上市公司 （ 公司股票上市 ） 企业通过股份制改组 ， 经过一系列法定程序 、 设立了股份有限公司 ， 并向社会公开发行股票以后 ， 可以通过一定的程序 ， 向证券交易所申请 ， 上市交易 。 上市公司是指股票可以在证券交易所公开交易的股份公司 。 股票上市对股份公司本身及相关各个方面都有重要意义 。 对股份公司的意义 。 （ 1） 提高公司知名度 ， 为公司业务发展和开拓起到积极的作用 。 （ 2） 可以吸引更多的投资者 ， 扩大投资队伍 ， 为企业争取到一条畅通的融资渠道 。 （ 3） 上市后要受到严格的社会监督和监管 ， 有利于企业转换经营机制 。 不 利 的 一 面 （ 1） 要公开经营业绩和财务状况 （ 2） 支付一定的上市费用 。 （ 3）严格的社会监督和监管。 对投资者的好处 。 （ 1） 股票流通克服了股票不能兑回的弊端 ， 可以使投资者在必要时 ， 通过股票交易收回投资 。 （ 2） 使投资者不仅可以通过股票分红派息来获取收益 ， 还可以通过股票交易来获得资本利得 。 对债权人的好处 公司股票上市意味着融资渠道的拓宽和信用度的提高 ， 贷款的安全性有了进一步的保障 。 对社会的好处 有利于资金的合理流动，将资金向最有前景的产业、地区和企业于中流动 股票及其种类 股票是股份公司发给股东 ， 作为入股的凭证 ， 并借以取得股息的有价证券 。 股票种类： （ 1） 按持有者权益不同可以分为普通股 、优先股 普通股 权益 1） 拥有投票权  2） 优先认股权  3） 保留盈余享有权 优先股 优先权 1） 优先索息权  2） 优先索偿权 失去的权益 1） 失去投票权  2） 不能分享公司高额盈利 （ 2） 按投资主体不同分为：国家股 、 法人股 、 社会公众股 （ 3） 按投资人 （ 币种 ） 不同分为 A股 、 B股 H股 —— 指获香港联合交易所批准上市的境外上市外资股 ， 以人民币表明面值 ，以港币认购和进行交易的股票 。 5 、 股票价格体系 （ 1） 理论价格 （ 2） 票面价值 （ 3） 发行价格  平价发行  溢价发行  折价发行 我国溢价发行是按市盈率计算 （ 4） 帐面价值 （ 5） 内在价值   ntttiI1 1内在价值(6)市场价格  开盘价 收盘价 买入价 卖出价 成交价 最高价 最低价 股票价格指数 股票价格水平相对数 是以某基期的股票价格平均数为 100（ 或者 1000） ， 以后各期的股票价格平均数与基期相比 ， 得出的百分数 （ 或千分数 ）即为股票价格指数 计算股票价格平均数的方法  简单平均  加权平均法  几何平均法 股票投资风险 （ 1） 可分散风险 （ 非系统性风险 ， 公司特有风险 ） （ 2） 不可分散风险 （ 系统性风险 ， 市场风险 ） rrrrmi险报酬率市场上所有股票平均风某种股票的风险报酬率系数 沃伦 巴菲特的投资理念 （ 1） 企业定律 1） 企业简单且易于了解 2） 企业经营稳定 3） 企业前景看好 （ 2） 经营定律 1） 经营者要理性 2） 经营者对股东坦诚 3） 经营者能克服法人机构的盲从行为 （ 3） 财务定律 1） 股东权益报酬率 2） 股东盈余 3） 高毛利率 4） 创造股东最大价值 （ 4） 市场定律 1） 股票值多少钱 2） 花多少钱购买股票 三 、 上市公司治理问题 公司治理的含义 公司治理 （ 又译为法人治理结构或公司管治 ）是现代企业制度中最重要的组织架构 。 狭义上说公司治理主要指公司的股东 ， 董事及经理层之间的关系 。 广义上说公司治理还包括与利益者 （ 如员工 、客户 、 供应商 、 债权人和社会公众等 ） 之间的关系 ， 及有关法律 ， 法规和上市规则等 。 公司治理的历史沿革 公司治理结构问题的产生是与股份有限公司的出现联系在一起的 ， 其核心是由于所有权和经营权的分离 ， 所有者与经营者的利益不一致而产生的委托 —— 代理关系 。 在西方国家 ， 公司治理 ， 特别是股东和经营者在股份有限公司治理结构中的地位和作用 ， 经历了一个从管理层中心主义到股东会中心主义 ，再到董事会中心主义的变化过程 。 自九十年代以来 ， 由于经济的日益全球化 ， 公司的治理结构越来越受到世界各国的重视 ， 形成了一个公司治理运动的浪潮 。 这一浪潮首先是从英国开始的 。 英国八十年代由于不少著名公司相继倒闭 ， 引发了英国对公司治理问题的讨论 ， 由此而产生了一系列的委员会和有关公司治理的一些最佳准则 ， 如 《 公司治理的财务方面 》 的报告 ， 关于董事会薪酬的报告 ， 以及关于公司治理原则的报告 。 资本市场的全球化对公司治理提出更高要求 亚洲金融危机暴露了亚洲公司治理的薄弱 危机后亚洲国家 （ 地区 ） 包括香港 、 韩国 、 新加坡 、 泰国 、 马亚西亚等都制定了公司治理准则 ， 以提升公司治理水准 。 公司治理的重要性 良好的公司治理结构是企业融资 、 吸引国际国内资本必需的 ， 良好的公司治理结构是企业融资 、 吸引国际国内资本所必需的 ， 由于资本市场的国际化 、 本国的企业可以到国外去融资 ，但是能否吸引长期的 ， 有