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文档简介
【正文】
是金融产品中的一种，是反映债权人与债务人之间债权债务关系的一种标准化的合约证明文件，它再金融市场上具有很好的流动性。为改善国库券的销售，1994年国库券的发行办法有了很大变化：利率提高；持有半年后可随时售回，所得利率高于同期储蓄存款利率；持有满三年可享有保值补贴。拥有财富的个人或厂商可以现在消费其所有的财富，也可以投资于金融资产，以后再消费它们。如企业发行债券，会产生一种金融资产，同时带来相应的金融负债，而随着到期企业对债券的偿还，这笔金融资产与金融负债就同时消失了。 金融资产 （ financial assets）是无形资产，是建立在债权债务关系基础上对另一方要求在将来提供报偿的所有权或索取权，它们的产生、转让通常与金融机构有关。 金融市场与要素市场和产品市场的差异在于： （ 1）后者体现的是一种单纯的买卖关系，而前者则反映一种借贷关系或委托代理关系； （ 2）市场交易的对象是一种特殊商品即货币资金； （ 3）市场交易的场所在大部分情况下是无形的。 金融资产与金融工具 实物资产与金融资产 资产（ assets）在交换中有价值的任何所有权。但并不是所有的无形资产都是金融资产。 而对于实物资产来说，情况就不同了，实物资产不会随着交易而产生或消失，它只会由于使用与事故而损耗或报废。 金融产品（ financial products） 是由金融机构设计和开发的金融资产，如银行储蓄、回购协议、期货、期权、掉期与互换等（金融机构设计和发行的），政府债券、股票、企业债券与商业票据等（政府或公司委托金融机构设计、发行）。这一年国库券发行量虽然从上一年的 381亿增加到1137亿，但上市后不久就顺利售完。由于合约证明文件可以以书面的形式存在 (以前都是书面的，但随着电子与网络技术的发展，它们现在许多都无纸化了），所以也称为 金融票据（ financial papers） 。如，最常见的银行储蓄是金融产品，但它不是金融工具，因为它缺乏流动性，不存在银行储蓄的二级市场。 货币市场（ money market） 是 固定收益（ fixed— ine） 市场的一个组成部分，在这个市场上交易的金融工具都是收益固定、期限在一年或一年以下的短期金融工具。它的主要特征对投资者而言有两个：一是对剩余的要求权，一是只承担有限的责任。