金融市场导论》第五章 投资基金-全文预览
【正文】 货币市场基金： – 资产净值固定为每股 1$，以获得比散户投资更高的利率。美国大多数机构投资者很少购买征收 12b1费用的基金。基金不必就净收入和分配给投资人的资本利得交纳联邦收入所得税。 指数基金的优势与业绩 指数基金的优势 : – 费用低廉 (两基金费用及周转率比较表 ),延迟纳税 ,消除非系统风险 ,样本效应 指数基金的业绩 – 标准普尔 500指数基金超过大企业混合型基金的比例 – 威尔希尔 5000指数基金超过积极型基金收益的比例 – 美国部分大企业混合型指数基金费用率及收益一览表 指数基金的不足 : – 投资者风险偏好不同 ,较高的最低投资额 ,熊市中表现不佳 标准普尔 500指数基金超过大企业混合型基金的比例 back 威尔希尔 5000指数基金超过积极型基金收益的比例 back 指数基金的运作 指数基金的指数选择 : – 指数的市场代表性 ,指数所包含证券的数量的适中性 ,指数本身的相对稳定性 ,构成指数证券的相对流动性 指数基金的投资方法 – 按比例投资 ,红利收入再投资 ,指数构成的变化 ,现金流的管理 ,指数基金的有效性指标 有关对冲基金的一些讨论 对冲基金的含义 : – 对冲基金变成从事高杠杆、高收益、高风险的投资业务的投资机构 对冲基金的投资限制 : – 投资活动无论是对出资者还是对监管部门都不必进行通报和披露 对冲基金的投资特点 : – 信息不公开 ,投资策略不确定 ,大量使用衍生工具 ,大量使用保证金等扩大杠杆 ,全球化运作 对冲基金的种类与评论 对冲基金的种类 : – 可转换套利基金：可转换债券 – 新兴市场基金：小龙、小
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