期货从业资格考试基础包过班-全文预览

　　

【正文】 、保证金、 手续费 考点 大连商品交易所期货合约重点条款 品种 交易 单位 涨跌幅 最小变动价位 交易代码 最低 保证金比例 黄大豆 1 号 10 吨 / 手 4 % 1 元 / 吨 A 5% 黄大豆 2 号 10 吨 / 手 4% 1 元 / 吨 B 5% 豆粕 10 吨 / 手 4 % 1 元 / 吨 M 5% 聚乙烯 5 吨 / 手 4% 5 元 / 吨 L 5% 豆油 10 吨 / 手 4% 2 元 / 吨 Y 5% 棕榈油 10 吨 / 手 4% 2 元 / 吨 P 5% 玉米 10 吨 / 手 4% 1 元 / 吨 C 5 % 郑州商品交易所期货合约重点条款 品种 交易 单位 涨跌幅 最小变动价位 交易代码 最低 保证金比例 优质强筋 小麦 10 吨 / 手 3% 1 元 / 吨 WS 5% 硬白小麦 10 吨 / 手 3% 1 元 / 吨 WT 5% 白砂糖 10 吨 / 手 4% 1 元 / 吨 SR 6% 棉花 5 吨 / 手 4% 5 元 / 吨 CF 5 % P TA 5 吨 / 手 4% 2 元 / 吨 TA 6% 菜籽油 5 吨 / 手 4% 2 元 / 吨 RO 5 % 品种 交易单位 涨跌幅 最小变动价位 交易代码 最低保证金比例 阴极 铜 5 吨 / 手 4 % 10 元 / 吨 CU 5% 铝 5 吨 / 手 4 % 5 元 / 吨 AL 5% 天然橡胶 5 吨 / 手 4 % 5 元 / 吨 RU 5% 锌 5 吨 / 手 4 % 5 元 / 吨 ZN 5% 黄金 1000 克 / 手 5% 元 / 克 AU 7% 燃料油 10 吨 / 手 5% 1 元 / 吨 FU 8% 上海期货交易所期货合约重点条款 期货合约是指由（ ）统一制定的 ,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 答案： A 在国际期货市场上，提供交易设施是结算部门的职能。 对冲基金的基金 将募集的资金投资于多个对冲基金。其显著特征在于运用对冲的办法去抵消市场风险，锁定 套利机会。  跨时期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场套利 。  按 交易部位 分，可分为 多头投机者 和 空头投机者  按 价格预测方法 来区分，可分为 基本分析派 和 技术分析派 。 业务资格： 净资本不低于 12亿元，全资拥有或者控股一家 期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制。  性质与职能 经纪机构 投资者 交易所 第三节 期货中介机构 美国期货市场中介机构 美国期货市场中介机构包括： 期货佣金商（ FCM） 类似于国内的期货公司 介绍经纪商（ IB） 可以是个人也可以是机构 场内经纪人（ FB） 只存在于公开喊价交易场所内 助理中介人（ AP） 介绍客户的个人 期货交易顾问（ CTA） 提供投资咨询或价格预测的期货服务商  根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；  对客户账户进行管理，控制客户交易风险；  为客户提供期货市场信息；  进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。 组织方式  期货交易的结算大体上可以分为两个层次： 167。  第三种， 由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家全国性的结算公司 ，多家交易所共用这一个结算公司。 我国期货交易所的特殊职能： 保证合约履行 监管会员的交易行为 监管指定交割仓库 国内期货交易所  1925年 芝加哥期货交易所结算公司 (BOTCC)成立，标志现代意义上的结算机构产生。 资金来源 来源于会员缴纳的资格金 ,其每年的开支均从当年的盈利和会员每年上缴的年会费中取得，盈余部分不作为红利分给会员。  重视营利，故注重扩大市场规模，加强经营效率；但为了提高自 己的营业收入，使自己的股东多获得利益，往往过多考虑交易 量，而忽视公益性，会影响市场稳定。 监事会行使那些职责？  专业委员会。经理列席董事会会议。  董事会。英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是公司制交易所。  在我国，期货交易所理事长、副理事长由中国证监会提名，理事会选举产生。  就期货交易所的重大事项如制定、修改或废止章程及业务规则、选举和更换高级管理人员、审议批准财务预算和决算方案、决定期货交易所的合并和终止等作出决定。我国则不允许自然人成为会员 ， 只有在中国境内登记注册的法人才能成为会员。因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。 第一节 期货交易所  性质  提供交易场所、设施及相关服务  制定并实施业务规则  设计合约、安排上市  组织和监督期货交易  监控市场风险  职能  保证合约履行  发布市场信息  监管会员的交易行为  监管指定交割仓库  参与价格形成！！ 考点！ 多选  会员制期货交易所 由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。 A． 道琼斯指数期货 B． 标准普尔指数期货 C． 价值线指数期货 D．主要市场指数期货 答案： C 第二章 期货市场组织结构 • 期货交易所 • 期货结算机构 • 期货中介机构 • 期货投资者  期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所。  中国金融期货交易所 成立 （ 20220908） ,上证 /深证 /上期 /大商 /郑商共同发起），沪深 300指数期货仿真交易推出 （ 20221030） 。 境内 /外期货经纪、期货投资咨询 167。 第三节 中国期货市场的发展历程  交易所过多、分布不平衡，品种重复设置、设计不合理；  地下非法交易泛滥，盲目开展境外交易，运作不规范，大户联手交易、操纵市场，欺诈投资者等；  投机过度，期货价格难以实现合理回归，多次酿成期货市场风险，直接影响市场功能发挥。他们充分竞争形成的期货价格能够比较接近地代表供求变动趋势。  期货套期保值 考点！ 期货市场的价格发现功能 是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。 期货市场的特殊作用： 期货市场的价格发现效率更高 期货市场转移风险的效果更高 期货市场转移风险和获取收益的成本较低下 期货市场是国际贸易定价的基准 第二节 期货市场的功能与作用  规避风险的功能  价格发现的功能  期货市场的作用  是远期合约市场 没有大量的投机交易 规避风险功能  早期期货市场  现代期货市场规避风险的功能是通过 套期保值的方式实现的。 期权是一种 选择权， 可分为 看涨期权和看跌期权 两种 。 期货市场与其他衍生品市场 衍生品交易： 从基础资产的交易衍生而来的一种新的交易方式，期货交易是 衍生品交易的一种重要类型。 • 1982年 10月 1日，美国长期国债期货期权合约在 芝加哥期货交易所 (CBOT)上市，为其他商品期货和金融期货交易开辟了一方新天地，引发了期货交易的又一场革命。 • 1977年 8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市。 2. 场外的广大客户若想参与期货交易，只能 委托期货经纪公司代理交易 。 期货交易与现货交易 什么是期货交易？ Futures 期货交易与现货交易 交易方式 现货交易 期货交易 交割时间 即时或短时间 商流与物流统一 较长时间 商流与物流分离 交易对象 所有实物商品 特定品种的标准化合约 交易目的 获得或让渡商品所有权 套期保值、风险利润 交易场所 任何场所 期货交易所 交易方式 灵活方便，个体之间 公开竞价，会员交易 结算方式 一次性结清 货到付款 分期付款 每日无负债结算制度 考点 ! 期货交易与远期交易 交易方式 远期交易 期货交易 交易对象 非标准化合约 商品无限制 标准化合约 特定品种 功能作用 比期货弱得多 规避风险、价格发现 履约方式 实物交收 实物交割，对冲平仓为主 信用风险 依赖于缔约人的自觉风险大 保证金、每日无负债结算制度 风险小 保证金 双方商定 交易所规定 考点 ! 期货交易的基本特征  合约标准化  交易集中化  双向交易和对冲机制  杠杆机制  每日无负债结算制度 1. 期货合约标准化 指的是 除价格外 ，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的 ，具有标准化的特点。  1876年 伦敦金属交易所 (LME) 产生  19世纪中期，英国是世界上最大的金属锡和铜的生产国 ,LME是目前 世界上最大的有色金属期货交易中心。 －应对办法：加强对基本概念的理解，掌握一些做计算题的技巧。 考查全面，章章有题 167。 总体介绍 (二 )单科历年通过率 2022年 11月 43% 2022年 12月 % 2022年 6月 % 2022年 4月 % 2022年 6月 % 2022年 6月 % 2022年 11月 % 2022年 9月 % 2022年 7月 % 2022年 12月 % 2022年 10月 % 2022年 4月  教材结构及今年的变化情况 13：期货市场概述 45：业务规则和流程、行情分析 69：套期保值、投机、套利、金融期货和期货期权 10： 风险控制与监管 总体介绍 (三 )教材结构 总体介绍 (四 )命题规律和注意事项 167。 计算题繁多 ,时间不够用 ?要求对计算题有快速判断和处理的能力。 ―Tony Freeland ，谷物商人，引自商品交易手册（芝加哥交易所出版）  1848年 芝加哥期货交易所 (CBOT)问世 跨地区跨时间的现货交易 1848年 CBOT商会 1851年远期合约 1865年标准化合约、保证金制度 1882年允许以 对冲方式 免除履约责任 1925年芝加哥期货交易所结算公司 真正意义期货交易的诞生 ! 考点 ! 其它早期重要期货交易所  1874年芝加哥商业交易所产生  1919年 9月，原芝加哥黄油和鸡蛋交易所，更名为 芝加哥商业交易所 (CME)  活牛、活猪期货合约 世界上最大的肉类和畜类期货交易中心 2022年 ,CBOT和 CME合并成为 CME Group,是目前全球最大的 期货交易场所。  期货交易是一种高级的交易方式， 是 以现货交易和远期交易为基础 ， 在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易 。  每日无负债结算制度 期货市场的发展 商品期货 农产品期货 金属期货 能源期货 NYBOT 经济作物 棉花咖啡可可 CME 畜禽产品 黄油、鸡蛋、 生猪、活牛、猪腩 CME 林产品 :木材 、 天然橡胶 CBOT 谷物期货 小麦玉米大豆 伦敦金属交易所 铜 、锡、铅、锌、铝 、镍、白银 纽约商品交易所 (COMEX)黄金 、白银、铜、铝 纽约商业交易所 (NYMEX) 伦敦国际石油交易所 (IPE) 考点 ! 金融期货 • 1972年 5月， CME设立了国际货币市场分部 (IMM) － 最早的金融期货 • 品种：欧元、英镑、加元、日元和瑞郎等 • 1975年 10月， CBOT上市 国民抵押协会债券 (GNMA)期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 • 期货期权交易的对象既非物质商品，又非价值商品，而是一种权利，是一种“权钱交易”。 衍生品类型期货： 股指类期货、期权位居首位， 利率类期货、期权其次，外 汇类最后。 常见的衍生品市场包括： 远期、期货、期权、互换。 期货交易在衍生品交易中的地位 场外衍生产品的交易规模大于场内衍生产品的规模。  在期货市场上通过套期保值