金融市场投资学ppt课件-免费阅读

　　

【正文】 南昌大学管理科学与工程系 2. 日经指数 这是日本经济新闻社编制的东京证交所股指，基期日是 1949年 5月 16日，以东京证交所上市第一批 225家股票为样本股。 南昌大学管理科学与工程系  成份股保持相对稳定， 但不搞终身制 深交所定期考察成份股的代表性，对不具代表性的公司将进行更换 选取方法：根据上市公司一段时间内的平均可流通股市值、总市值、成交金额等指标，经过综合评比，并参考公司经营绩、管理水平、行业代表性等因素而挑选 南昌大学管理科学与工程系  指数的实时计算 每一个交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的价格产生开市指数。 南昌大学管理科学与工程系 2. 加权指数法 0110 0 01 0 0 1 0 0 0 1 0 0 1 0 0 0nni t i i t i tiii i i i tp q p qp q p q拉 氏 指 数 ＝ （ 或 ） 派 氏 指 数 ＝ （ 或 ）问题，从统计学看，股票指数用哪一种指数好？ 价格指数用派氏指数好。 场外期权是指在非集中性的交易所进行交易的期权合约，它是一种非标准化的期权合约，其交易数量、敲定价格、到期日以及履约时间等均可由交易双方自由议定。 看跌期权又称卖出期权，是指一种合约，在此合约中立权人授予期权买方在规定的时期内（或规定的日期）以约定的价格卖给卖方一定数量的某种特定商品或期货合约的权利。 南昌大学管理科学与工程系 证券期权交易与证券期货交易的比较 (4)风险程度不同 期货交易的风险大于期权交易。 南昌大学管理科学与工程系 证券期权交易与证券期货交易的比较 （一）期权交易与期货交易的相同点 (1)均是现在约定交易条件，而在将来进行交割。 （三）股票指数期货交易的实质 股票指数期货交易的实质是投资人对整个股市价格指数的预期冒险。 南昌大学管理科学与工程系 期货交易的操作 具体而言，包括以下几个步骤： 。 进行统一的结算。它通常在证券交易所场内进行，场外交易中一般不采用期货交易方式。经纪人从其他客户或其他经纪人处借了 1000股。  其资产负债表： 资产 负债及所有者权益 股票价值 10000 从经纪人处借款 4000 自有资金 (股权 ) 6000 南昌大学管理科学与工程系  保证金百分比 =帐户中的股权值 /股票价值  保证金百分比 =6000/10000=  初始保证金 要求为经纪人提供了一定保护，但股价难测保护不完全。 南昌大学管理科学与工程系 融资融券的作用 （一）有利于健全证券市场多空双向机制 ,稳定证券市场 ,形 成较为正常合理的价格。 南昌大学管理科学与工程系 融资融券 （买空、卖空） 融资融券 概念 融资融券 也称保证金交易或垫头交易，指证券商将自有资金或银行贷 款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式。特种交易的范围由各交易所具体规定。 二、现货交易的类型 根据不同的标准，现货交易有以下类型： 南昌大学管理科学与工程系 现货交易的类型 （一） 不同的国家对于证券现货交易的交割时间有不同的规定，按照交割时间有当日交割、次日交割、例行交割等交易类型。 表 1－ 1 金融市场综合分类法 划分标准 分类 按标的物划分 货币市场 资本市场 外汇市场 按中介特征划分 直接金融市场 间接金融市场 按发行和流通特征 初级市场 二级市场 第三市场 按成交与定价方式划分 公开市场 议价市场 按有无固定场所划分 有形市场 无形市场 按交割方式划分 现货市场 衍生市场 按地域划分 国内金融市场 国际金融市场 南昌大学管理科学与工程系 资本市场的含义 ⃟ 由以上对金融市场的分类可见，资本 市场即指长期（ 1年以上）债券市场与 股票市场， ⃟ 法勃齐和莫迪利安尼对资本市场的定义，即 资本市场是指长期（ 1年以上）债券和股票 发行与交易的场所和机制。现货交易双方，分别为持券待售者和持币待购者。当天成交的证券也不能立即作反向交易，即买进的证券不能在成交的当天卖出。 从宏观的意义上说，现货交易广泛的采用，有效地加快了整个证券市场的流通过程，活跃了证券交易。 证券公司向银行拆借资金。起始保证金用现金支付计算公式为： 起始现金保证金 =交易合约金额 起始保证金率 2．保证金实际维持率及超额保证金的计算 保证金实际维持率 ＝（抵押证券市值 — 借方余额） /抵押证券市值 100% 在投资者只买一种股票时，方程式可表示为： am={（ n mp） — [（ 1— im） pp n]}/（ n mp） 100% 其中： am—— 保证金实际维持率 im—— 原始保证金比率 (法定保证金率 ) mp—— 计算时证券市价 Pp—— 证券的购买价格 南昌大学管理科学与工程系 经纪人必须计算为满足保证金最低维持率的要求， 抵押证券市值 的最 低水平是多少，计算公式为： 抵押证券的最低市值＝借方余额 /（ 1— 保证金最低维持率） 或 mp=(1— im) pp／（ 1— mm）