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财务管理---第五章对外投资管理(专业版)

2023-11-23 19:45上一页面

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【正文】 欣荣公司与飞跃公司财务状况表 项 目 欣荣公司 飞跃公司 普通股股数(股) 20 000 10 000 年净利润(元) 60 000 20 000 每股收益(元) 3 2 每股市价(元) 30 30 市 盈 率 10 15 欣荣公司以本公司的股票交换飞跃公司的股票,因为两公司的股票市价相等,所以交换比率为 1:1。要求计算该债券的价值并确定该债券的市场价格为多少时企业可以投资。流动性风险是指投资人想出售有价证券获取现金时,有价证券却无法立刻按照合理价格出售的风险。 1)违约风险 。 2)优先股的评级 优先股的评级是证券评估机构对优先股的质量做出的评价。 1)有价证券投资组合的风险 ⑴可分散风险 ⑵不可分散风险 2)有价证券投资组合的风险收益 1)有价证券投资组合的策略 ⑴保守型策略 ⑵冒险性策略 ⑶适中型策略 2)有价证券投资组合的方法 ⑴选择数量足够多的有价证券进行组合 ⑵按有价证券的不同品种进行投资组合 ⑶按有价证券的风险等级和报酬高低进行投资组合 ⑷按有价证券的期限长短进行投资组合 ⑸选择行业、区域、市场等不同的有价证券进行投资组合 第二节 对外直接投资管理 对外直接投资方式 对外直接投资的决策 一、对外直接投资的方式 对外合资投资是指投资者通过与其他企业共同投资组建合资经营企业所进行的投资。但是不管按照哪个市盈率进行估算,市盈率越高,每股市场价格就越高;市盈率越低,每股市场价格就低。 P= %154 =(元) ⑶ 每年股利以固定比例递增且不准备出售的股票估价模型 例 510欣荣公司要对某股票进行投资,该股票上年每股股利为 4元,预计今后每年以 5%的增长率递增,企业要求的必要报酬率为 15%,不准备出售该股票,要求计算该股票的价值并确定该股票的市场价格为多少时企业可以投资。 R= 151)1518(   100%=28% 2)长期有价证券投资收益率 ⑴债券投资收益率的计算
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