金融工程讲义ppt课件(专业版)

　　

【正文】  发展金融工程需要在消除金融抑制，推动金融自由化的背景下进行，可从金融自由化的角度探讨一下发展金融工程的条件。  1． 更高的准确性和时效性。  20世纪末期的金融行为学及其定价理论形式上是对金融工程学的革命 ，实质上是对金融工程的修正和完善 。 显然资本流动 、 货币体系 、 金融市场和金融机构的全球化必然要求有相应高效的金融运作效率 ， 这就成为金融工程产生的原始推动力 。 合成类金融产品是一种跨越了利率市场 、 外汇市场 、 股票市场和商品市场中两个以上市场的产品 。《金融工程 》 中南财经政法大学 新华金融保险学院 张 金 林 博士 教授 2022年 9月 武汉 教学安排  上课内容 1－ 8讲  时间安排：教学 8周。 证券存托凭证（ ＤＲ ） 、 股指期货等均属此类 。 4. 金融工程与金融效率（ 3）  金融工程产生的内在 、 本质动因： －－ 经济主体在激烈竞争中对金融资产流动性和盈利性需求的加大 ， 是金融工程产生与发展的内在动因 。 4. 金融工程与金融效率（ 5） 技术进步及其向金融领域的渗透，给金融工程的发展提供了巨大的技术支持。衍生工具避险的一个重要内在机理就是我们在定义中所言明的衍生性，其价格受制于基础工具的变动，而且这种变动趋势有明显的规律性。  弗赖（ Fry， 1997） 概括了以下五个方面金融自由化改革的先决条件： 1）适度慎重的银行规章及监管制度（隐含银行会计制度及法律基础的最低要求）；2）适度的价格稳定性； 3）严肃的财经纪律； 4）商业银行的利润最大化及竞争行为； 5）对金融中介行为不构成显性或隐性的、歧视的税收制度。由于发展金融工程可能是中国实现金融赶超甚至经济赶超的重大机遇，这种独特的战略位置要求中国必须将金融工程的发展提到应有的独特地位。 （ 2）  金融工程的比较优势： －－ 金融工程对风险管理采用的是表外控制法 （ of－ balance一 sheet transaction）， 即是利用金融市场上各种套期保值工具来达到风险规避的目的、由于此类交易不涉及资产负债表上的所有项目，不改变基础业务资产负债的平衡，一般也不在资产负债表上显示出来，故称为表外业务。 金融工程得以迅速发展 。 金融全球化作为世界经济和金融发展的必然趋势 ， 同时又是相对并在很大程度上背离实质经济的全球运动 ， 据估计 ， 目前全世界的金融交易量大约是商品 （ 服务 ） 交易量的２５倍 。 目前已成熟的金融产品大体可分为股权类 、 债务类 、 衍生类和合成类四种 ，其中最主要的是目前大量涌现的衍生证券工具 。 （ 8周授课、 1周座谈）  成绩：作业 30％、期末 70％。 基本的金融手段则包括：电子化证券交易 、 证券的私募与公开上市 、存架登记 、 电子资金划拨等 ， 这些都与现代科学技术 ， 尤其是计算机和通讯技术的发展有密切关系 。 传统金融工具和方法在收益性 、 流动性上存在矛盾 ， 但现实的金融企业和非金融企业却有着以最小的成本 （ 包括风险成本 、 流动性成本 ） 换取最大收益的本能要求 ， 因而对低成本 、 多样化融资方式需求增加 。  计算机与通讯技术的飞速发展使金融变量变动加快、风险增加，对金融工程的需求也随之增加， 而且加上以人工智能力代表的复杂计算能力的增强，使许多需要高精技术的金融创新成为运用的可能；  许多理论模型获得了实际运用的条件，并能够模拟检验，从供给方面给予金融工程发展的技术支持。以期货为例，由于期货价格就是预期的现货价格，影响现货价格变动的诸因素同样也在左右着期货价格的变动，所以期货价格与现货价格具有平行变动性（ Price parallelism）。 