投资金融→金融市场媒体汇报总结稿

2021-06-15 00:29:21 本页面
 

【文章内容简介】

1、计划生育使中国的人口自然增长率已降至%,以现在中国大陆人口数亿推算,世纪初期,每人中就有人年满岁,在家养老,老年问题是未来社会的大隐忧!人口平均年龄项目年年年年年男女。

2、《保险经纪相关知识》上第章保险经纪人概述主要内容本章主要讲述了保险经纪人的定义组织形式历史特点分类和保险经纪市场的特征以及保险经纪人在宏观和微观两个层面的作用,共分节。第节介绍了我国保险经纪人的组织形式和设立条件国际保险经纪人制度的产生与发展等。第节介绍了保险经纪人概念保险经纪市场的特征以及保险经纪人的分类。包括保险经纪人的业务特征法律特征,保险经纪市场的业务特征主体特征,从规模和委托方等不同角度,对保险经纪人进行了分类。第节是保险经纪人的作用,包括保险经纪人在促进保险市场发展完善以及促进保险市场竞争和有利于保险市场与国际接轨等宏观方面的作用,保险经纪人对投保人被保险人和保险人等微观层面的作用。知识点保险经纪人的有关概念.保险经纪人的定义重点.保险经纪人的组织形式重点.保险经纪人的产生与发展非重点保险经纪人和保险经纪市场的特点及分类.保险经纪人的特点.保险经纪市场的特征多选.保险经纪人的主要分类重点保险经纪人的作用非重点本章关键概念保险经纪人的定义重点《保险法》从保险经纪人的作用方面规定了保险经纪人的定义:保险经纪人是基于投保人的利益,为投保人与保险人订立保险合同提供中介服务,并依法收取佣金的单位。经纪业务又称居间,是从中介绍他人进行商品交易的服务活动,可分为“报告居间”和“媒介居间”。前者仅报告订约机会,后者则促使双方订约。我国《经纪人管理办法》规定,经纪人是指在经济活动中,以收取佣金为目的,为促进他人交易而从事居间行纪和代理等经纪业务的公民法人和其他经济组织。根据经纪活动所涉及的内容不同分类经纪人在各种交易活动中为市场交易双方沟通信息撮合成交而提供各种相关服务,根据经纪活动所涉及的内容不同,经纪人可以分为:期货经纪人证券经纪人房地产经纪人保险经纪人保险经纪人的组织形式重点根据我国《保险经纪机构管理规定》,我国保险经纪人可以采取的组织形式包括:合伙企业有限责任公司股份有限公司采取不同组织形式设立保险经纪机构时必须具备的条件不同。按出资或注册资本的%缴存保证金。我国保险经纪人的组织形式仅限于单位机构形式。英美日韩允许个人从事经纪业务。合伙企业合伙组织特别适合需要专门技术的服务性行业。《中华人民共和国合伙企业法》规定,合伙企业是指在中国境内设立的,由各合伙人订立合伙协议,共同出资合伙经营共享收益共担风险,并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。合伙企业应具备的条件包括:有人以上合伙人,并且都是依法承担无限责任者;有书面合伙协议;有各合伙人实际缴付的出资;不少于万元人民币有合伙企业的名称;有经营场所和从事合伙经营的必要条件。有限责任公司有限责任公司是指股东以其出资额为限对公司承担责任,公司以其全部资产对公司的债务承担责任的法人企业。设立有限责任公司应具备的条件包括:股东符合法定人数;股东出资达到法定资本最低限额;不少于万元人民币股东共同制定公司章程;有公司名称,建立符合有限责任公司要求的组织机构;有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。股份有限公司股份有限公司是指由定人数以上的股东组成,公司全部资本分为等额股份,股东以其所持股份为限对公司承担责任,公司以全部资产对公司的债务承担责任的法人企业。设立股份有限公司应具备的条件包括:发起人符合法定人数;发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额注册资本不少于万元人民币;股份发行筹办事项符合法律规定;发起人制定公司章程,并经创立大会通过;有公司名称,建立符合股份有限公司要求的组织机构;有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。保险经纪人的特点保险经纪人和保险代理人是相反的两个范畴。保险经纪人是受投保人或被保险人的委托,而保险代理人是受保险人的委托,所以保险经纪人的特点也是相对于保险代理人来说的。保险经纪人提供的业务范围广,服务专业性强。保险经纪人要独立承担法律责任。保险经纪人必须接受投保人的委托,基于投保人或被保险人的利益,按照投保人的要求进行业务活动。对保险经纪人的报酬支付方式多样化。对保险经纪人的市场准入条件及监管要求较高。保险经纪市场的特征多选业务量大,市场份额高。主体众多,竞争激烈。市场集中度高,国际化程度高。制度成熟,政府监管与行业自律并重。保险经纪人的主要分类重点按规模和委托方等不同的标准可以将保险经纪人进行不同的分类,我国《保险经纪机构管理规定》是按照委托方进行分类的。直接保险经纪人再保险经纪人直接保险经纪人是指介于投保人和保险人之间直接接受投保人委托的保险经纪人。直接保险经纪人与投保人签订委托合同,基于投保人或者被保险人的利益,为投保人与保险公司订立保险合同提供中介服务,并按约定收取佣金。按业务性质的不同,直接保险经纪人又可划分为人身保险经纪人和财产保险经纪人。人身保险经纪人主要从事公司员工福利计划中的团体寿险和高收入者养老保险的经纪业务;财产险业务是保险经纪人活动的主要领域,需要具备的素质包括:专业知识面广和各类财产标的对财产保险经纪人的知识要求差别较大。再保险经纪人再保险经纪人是指促成再保险分出公司与接受公司建立再保险关系的保险经纪人。此类保险经纪机构与原保险公司签订委托合同,基于原保险公司的利益,为原保险公司与再保险公司安排再保险业务提供中介服务,并按约定收取佣金。保险经纪人的作用.保险经纪人的宏观作用主要表现在对保险市场和与国际接轨两个方面。 投资金融→金融市场媒体汇报总结稿。

3、工具的当前市价,CFt表示在第t期的现金流,n表示时期数,y表示到期收益率。ntttnnyCFyCFyCFyCFyCFPCopyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity简易贷款的到期收益率对于简易贷款而言,利率水平等于到期收益率。如果以L代表贷款额,I代表利息支付额,n代表贷款期限,y代表到期收益率,那么,nyILLCopyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity年金的到期收益率例如,笔面额为元的抵押贷款,期限为年,要求每年支付元。那么,我们可以按照下面的公式计算这笔贷款的现值,并使之与贷款今天的价值元相等,从而计算出这笔贷款的到期收益率。查表可得,y=%yyyyPVCopyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity附息债券的到期收益率如果P代表债券的价格,C代表每期支付的息票利息,F代表债券的面值,n代表债券的期限,y代表附息债券的到期收益率。那么我们可以得到附息债券到期收益率的计算公式:nnyFyCyCyCyCPCopyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity例子例如,张息票。

4、;•接受上市申请安排证券上市;•组织监督证券交易;•对会员进行监管;•对上市公司进行监管;•设立证券登记结算机构;•管理和公布市场信息;•证券委许可的其他职能。••证券交易所不得或者间接从事:•以营利为目的的业务;•新闻出版业;•发布对证券价格进行预测的文字的资料;•为他人提供担保;•未经证券委批准的其他业务。•证券交易所形成的条件:•有足够的交易主体•有足够的交易客体证券交易所的基本特征•证券交易所自身不•持有和买卖证券,也不参与制定价格。•证券交易所采取经纪制方式。•交易按照公开竞价方式进行。•证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作规程。•证券交易的过程完全公开。••证券交易所应当公布即时行情,并按日制作证券行情表,记载下列事项,以适当方式公布:•上市证券的名称;•开市最高最低及收市价格;•与前交易日收市价比较后的涨跌情况;•成交量值的分计及合计;•股价指数及其涨跌情况;•证监会要求公开的其他事项。•证券交易所应当就其市场内的成交情况编制日报表周报表月报表和年报表,并及时向社会公布。•证券交易所应保证投资者有平等机会获取证券市场的交易行情和其他公开披露的信息,并有平等的交易机会。证券交易所的职能•创造了个具有连•续性和集中性的证券交易市场。•形成公平合理的交易价格。•保证充分的信息披露,便利投资与筹资。•客观反映经济状况,引导资金投向。•设立证券交易所,由国务院证券委员会以下简称“证券委”审核,报国务院批准。•第条申请设立证券交易所,应当向证券委提交下列文件:•申请书;•章程和主要业务规则草案。

5、幸病逝,熊某要求保险公司理赔。//保险公司以投保时未如实告知被保险人在投保前因"帕金森综合症"住院治疗的事实为由,拒绝理赔。熊某遂上诉法院,要求给付保险金万元。判决结果如何?//根据保险法第条的规定:投保人故意隐瞒事实,不履行如实告知义务的,或因过失未履行如实告知义务,足以影响保险人决定是否同意承保或提高保险费率的,保险人有权解除合同。投保人故意不履行如实告知义务的,保险人对于保险合同解除前发生的保险事故,不承担赔偿或给付的责任,并不退还保险费。//但同样是该条规定:订立保险合同,保险人应向投保人说明保险合同的条款内容,并可以就保险标的或者被保险人的有关情况提出询问,投保人应当如实告知。//分析上述条文可以认为:如实告知并不是主动告知。本案中业务员陈某未对被保险人投保人进行任何询问,就填写了保单中有关被保险人病史内容。事后陈某也未要求被保险人王某做身体检查。//不能认定被保险人故意隐瞒事实,不履行如实告知义务。所以保险公司应予赔付。投保人是否履行如实告知义务,关系到保险公司的理赔决定。//尽管本案中保险公司最后赔付了保险金,但对广大投保人来讲,投保时,千万不要抱侥幸心理。应尽量如实告知。当然如果保险公司没有询问,也没有必要主动告知。//第章投资基金法.投资基金的概念与特征.投资基金的分类各类别之间的不同.基金管理人和基金托管人的关系.基金持有人的权利与义务//投资金融→金融市场媒体汇报总结稿。

6、看:出口企业更容易获得出口所需要的融资和保险?货币可以定义为如何在商品或劳务的支付中或在偿还债务时普遍被接受的东西货币与商业周期businesscycle货币在造成商业周期亦即经济社会的总产出aggregateoutput上下波动方面起重要作用货币与通货膨胀inflation通货膨胀--物价水平的持续上涨货币供应的持续增长是造成通货膨胀的个重要因素货币与利率interestrate货币政策moarypolicy实施预算赤字budgetdeficit与货币政策?银行是接受存款和提供贷款的金融机构,包括商业银行储蓄贷款协会互助储蓄银行和信贷协会之类的企业金融中介financialint。

7、b交易委托的种类:•按照委托数量的不同特征,交易委托可以分为整数委托和数委托;•按照委托价格的不同特征,交易委托可以分为市价委托和限价委托。投资银行概论委托成交a成交原则:价格优先时间优先。b竞价原理:集合竞价连续竞价。进行股登记证券存管清算交割交收a股权登记:发行公司委托专门的登记机构建立其所有股东的名册,并在每次转让行为发生后进行变更登记。b证券存管:它是指是在交易过户非交易过户分红派息账户挂失等变更中实施的财产保管制度c清算与交割交收统称为证券结算。投资银行概论传统证券经纪业务的变革从盈利模式来说,近年来投资银行之间出现了明显的分化。从费率结构来说,投资银行也开始选择更加灵活和有利于客户的收费方式,并将其视为改善服务的个组成部。

8、向双车道。"全球化"不仅仅意味着勇敢的打开国门"请进来",对于经过多年市场经济洗礼的中国企业来说,适时适当的"走出去"更能体现出积极参与国际经济合作的进取精神,也只有这种双向互动,才能充分发挥资本的逐利本能和最优配置效应。此次并购前,TCL集团刚与香港长城数码签订了份成立合资公司的协议,共同开拓彩电及影音产品的海外市场。这次通过把德国施耐德收归旗下,继续利用其设备拓展电视机和音响的生产线,无疑将如虎添翼。虽然其进军海外的具体战略尚未明朗,但TCL以仅仅万欧元整合成熟的市场渠道,足见其胆略卓识和操作效率,其加大海外空间扩张力度增强行业体化效用的意图览无余。投资金融→金融市场媒体汇报总结稿。

9、体股东持有的股份,不需要征得目标公司的同意,因此又称敌意收购。收购对象的股权结构不同。协议收购方大多选择股权集中存在控股股东的公司,以较少的协议次数较低的成本获得控制权;而要约收购倾向于选择股权较为分散的公司,以降低收购难度。收购性质不同。要约收购有部分自愿要约与全面强制要约两种,而协议收购般是部分收购。杠杆收购LBO杠杆收购特征:举债收购自有资金只占%,绝大部分资金靠借贷。以目标公司的营运资金还贷。投资银行等中介组织的作用分重要。杠杆收购融资依赖于发达资本市场的支持。杠杆收购的发展历史最早的杠杆收购案例可以追溯到年,KKR的个创始人之JeromeKohlberg组建了个投资团队,以万美元的价格购买了SternMetals公司的大部分股权,而该机构实际出资只有万美元,其余的全部是借债。KKR集团是老牌正宗的杠杆收购天王,是金融史上最成功的产业投资机构之,是全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之。杠杆收购在世纪年代开始盛行,从到年,共发生了,宗“私有化”交易。伴随债务危机,年代末期急剧下降。年,明显落后于时代潮流。从年开始,杠杆收购业务又开始得到广泛的关注。杠杆收购融资体系高级债券:即级银行贷款,风险低,利率也较低;约占%夹层债券:包括过渡贷款次级债券可转换债券和优先股,约占%。股权资本:主要是指普通股,风险最高,收益也最大。约占%。杠杆收购成功的条件较为发达的资本市场目标公司具稳定的现金流及产品需求市场目标公司财务状况良好,价值被低估企业管理层有较高的技能,有充分的成本降低空间收购前较低的负债易于分离的非核心产业杠杆收购的具体运用方式负债控股多次抵押合资兼并垃圾债券式收购分期付款管理层收购MBO定义:又称经理层融资收购,是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构控制权结构和资产结构,完成由单纯的企业管理者到股东的转变,进而达到重组本公司并获取预期收益的种收购行为。管理者收购是杠杆收购的种特殊形式。杠杆收购的主体般分为种:是战略投资人,目的是从公司整体战略出发,为其业务发展的长远布局服务。是金融投资人,目的是为了通过整合后卖出,从而获得价差收益。是公司的管理层,他们收购的目的是控制公司,解决内在激励问题。MBO的产生管理层收购兴起于世纪年代的欧美国家。我国MBO的兴起则是由国有企业的产权多元化集体企业和民营企业的公司治理结构制度创新引发而来。世纪年代后期国内些企业进行了MBO尝试,年北京通集团的产权改革标志着国内企业MBO行为的开始。年初,MBO上升到前所未有的高度,在我国多家上市公司中,涉及国有资产的有多家,这其中的多家正在积极探索管理层收购或持股这新的模式,MBO热同样波及到了大量的非上市公司。MBO的主要目的经理人员的创业尝试;防御敌意收购;大股东退出;上市公司下市GoingPrivate;多元化集团出售业务单元;公营部门私有化。管理层收购的特征MBO的主要投资者是目标公司内部的经理和管理人员MBO主要通过借贷融资来完成MBO的目标公司往往是具有巨大资产潜力或存在“潜在的管理效率空间”的企业MBO完成后,目标公司可能由个上市公司变为个非上市公司MBO形式是由目标公司管理者与外来投资者或并购专家组成投资集团来实施收购,这样使MBO更易获得成功。是管理者收购与员工持股计划EmployeeStockOwnershipPlans,ESOP或职工控股收购EmployeeBuyout,EBO相结合,通过向目标公司员工发售股权,进行股权融资,从而免交税收,降低收购成本。年大MBO股基本数据览表简称总股本万股管理层收购占总股本比例%收购价格元收购当期每股净资产元季度每股净资产元粤美的A....深方大A.丽珠集团宇通客车年大MBO股基本数据览表简称总股本万股管理层收购占总股本比例%收购价格元收购当期每股净资产元季度每股净资产元洞庭水殖中兴通讯新天国际.特变电工.胜利股份佛塑股份.年月,由粤美的工会何享健CEO等名股东出资成立美托投资有限公司,注册资本为.万元,法定代表人为何享健,何享健持有美托投资公司%的股份。年月,美托投资公司与美的控股公司签定法人股转让协议,受让其所持部分粤美的法人股.万股,占粤美的总股本的.%,受让价格为.元/股,成为粤美的第大法人股东。年月,美托投资公司又从美的控股公司受让了粤美的法人股,占%,受让价格为。股份受让后,美托投资公司共持有粤美的法人股,。

10、要求:掌握投资银行金融工程业务的概念。掌握投资银行与金融工程的关系。本章教学重点和难点:本章的重点是:投资银行与金融工程的关系。本章的难点是:投资银行与金融工程的关系。本章教学方式讲授调研第章思考题什么是金融工程?金融工程产生的背景是什么?试述期货交易的定义和基本特征。试述远期和期货的区别。什么是期权?期权有哪些种类?试述期权和期货的区别。什么是互换?互换有哪些种类?试论投资银行与金融工程的关系。第节金融工程的基本知识金融工程的含义金融工程是世纪年代中后期在西方发达国家金融领域中涌现出的门最尖端的学科。年,美国金融学教授费纳蒂Finnerty首次给出了金融工程的正式定义,即“金融工程包括新型金融工具与方法的设计开发与实施以及为金融问题提供创造性的解决办法。”狭义的金融工程是指利用先进的数学及通讯工具,在各种现有基本金融产品的基础上,进行不同形式的组合分解,以设计出符合客户需要并具有特定P/L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发,它不仅包括金融产品设计,还包括金融产品定价交易策略设计金融风险管理等各个方面。金融工程应用于大领域:是新型金融工具的设计与开发,是新型金融手段和设施的开发,目的是降低交易成本,提高运作效率,挖掘盈利潜力和规避金融管制,是为了解决某些金融问题,或实现特定的财务经营目标制定出创造性的解决方案。投资银行是金融工程的核心。金融工程产生的背景年代以来国际经济金融形势的巨大变化为金融工程提供了萌发的土壤。首先,汇率利率股息率等市场化;其次,世界金融市场风险大大增加,传统的金融商品已不能有效地对付风险,以“避险”为目的的金融创新大量涌现;再次,西方国家年代以来实行的“放松管制”以及全球化给金融工程的快速发展提供了广阔的制度空间。经济主体在激烈竞争中对金融资产流动性和盈利性需求的加大,是金融工程产生与发展的内在动因。金融理论的发展是金融工程发展的理论基础。年月弗里德曼的论文《货币需要期货市场》为货币期货的产生奠定了理论基础。费金&#;布莱克和马龙&#;肖在年提出的期权定价模型,使当年的期权交易所得以成立。年代达莱尔&#;达菲等人在不完全资产市场般均衡理论方面的经济学研究从理论上论证了金融工程对社会资源配置效率提高的重大意义。年代的各种金融工程理论,如资产定价模型风险模型更是得到空前发展。技术进步及其向金融领域的渗透,给金融工程的发展提供了巨大的技术支持。金融远期合约含义:世纪年代初兴起的种保值工具,交易双方约定在未来的某确定时间,以确定的价格买卖定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物有效期和交割时的执行价格等项内容。种类:远期合约主要有远期利率协议远期外汇合约远期股票合约。优点:非标准化合约,具有较大的灵活性。缺点:市场效率低下流动性差违约风险高。金融期货合约交易含义:协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件包括价格交割地点交割方式买入或卖出定标准数量的某种金融工具的标准化协议。合约中规定的价格就是期货价格。种类:股指期货外汇期货利率期货。特征具有专门的交易场所交易对象是标准化的期货合约不以实物商品的交割为目的或绝大多数交易以对冲平仓的方式结束头寸具有杠杆效应或保证金交易逐日结算制度组织结构期货交易所清算所:对期货合约负责对冲交割和统清算的机构。有些清算所是交易所的个重要部门如芝加哥商业交易所和纽约商业交易所,有些则是在组织机构财务体系运行制度等方面独立于交易所的机构如芝加哥期货交易所。大部分的清算所都是各自独立的机构,但也有几个不同交易所共同使用个清算机构的情况。经纪商:期货交易所的会员分为自营商和经纪商两种。经经商本身并不买卖期货合约,而只是受非会员的客户委托,代替他们在交易所进行期货交易,并收取佣金。投资者:分为套期保值者套利者和投机者。套利者是指利用股指期货市场和股票现货市场,以及不同股指期货市场,不同股指期货合约之间出现的价格不合理关系,通过同时买进卖出以赚取价差收益的交易者。期货与远期的区别交易场所不同。合约的规范性不同。信用风险不同。保证金制度不同。履约方式不同。我国股指期货与股票的区别股指期货股票保证金制全额交易T+交易不能进行T+交易双向交易,单向交易,无论买卖都可开仓只能买开仓有期限,般几个月必须平仓无期限无利息有股息品种数量有限。

点击复制文档内容
文库吧 www.wenkub.com
备案图片鄂ICP备17016276号-1