现代商业银行风险管理导论(编辑修改稿)
2025-03-22 14:21 本页面
【文章内容简介】 管理有机结合起来进行协调管理。 • 商业银行为了达到其长期和短期的工作目标，尽可能对其资产和负债的数量、结构、以及收益和成本加以协调和控制，争取实现资产收益与负债成本之差最大化。 （ 2） • 商业银行资产负债管理战略把利率风险管理放在十分突出的位置上，但利率风险最小并不是商业银行营运的最佳结果，在一定利率风险水平上的利润最大化才是商业银行资产负债管理追求的目标。 • 这一目标短期和长期和长期之分： • 短期（通常指一年以内）注重的是银行的净收入，通过会计模型进行分析。 • 长期（通常指一年以上）注重的是银行股权的市场价值，通过经济模型进行分析。 （ 3） • 在资产负债管理的会计模型中，银行每股利润是其短期运营中关键的价值测度，由于净利息收入是银行盈利的主要源泉，故净利息收入就成为关键变量。 • 在资产负债管理经济模型中，商业银行资产与负债的市场价值的敏感性是利率风险分析的核心。银行股权的市场价值是经济模型的关键变量。 （ 4） • 下面举例说明两个模型的运用： • 例一：假设某商业银行资产负债结构简单，仅存在一笔 5年期固定利率为 10%的资产，共 100单位；仅有一笔 1年期利率为 9%的负债，共 90单位，（利率为浮动利率）。银行的股权为 10单位。银行年利息收入为 10单位，利息支出为 ，不考虑税收，净利息收入为 。现假设从现在起该资产的金融产品利率升到 13%，负债的金融产品利率升到 12% 。 （ 5） • 会计模型分析：从第二年开始，年负债成本提高到 ，资产的年利息收入保持不变（ 5年期固定利率），年净利息收入下降到 。 • 经济模型分析：（ 1）利率变化前： • 资产的帐面价值＝ 100单位 • 资产的市场价值＝ 100单位 • 负债的帐面价值＝ 90单位 • 负债的市场价值＝ 90单位 • 银行资本的市场价值＝资产的市场价值－负债的市场价值＝ 10单位 （ 6） • （ 2）利率变化后： 5t5t110 100( 1 13 % ) ( 1 13 %89 .4资 产 市 场 价 值）（ 单 位 ）8 .1 901 12% 1 12%87 .6负 债 市 场 价 值（ 单 位 ） 87 .61 .8银 行 资 本 的 市 场 价 值（ 单 位 ） （ 7） • 在资本负债管理过程中，会计模型分析与经济模型分析不是相互替代的，而是互补的。经济模型分析常常需要会计运算的结果。 • 经济模型分析属于战略性研究，会计模型分析属于战术性研究。高明的银行管理者不会只偏重于其中一种，而是将两种分析方法同时用于银行资产与负债的协调管理之中。 • 根据分析方法的不同，分别介绍以下两种管理战略：利率敏感性分析与缺口管理和持续期缺口管理。 • 资产的利息收入与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小以及调整速度，称为银行资产或负债的利率敏感性。 • 利率浮动的资产与负债，其利率随着市场利率变化而变化，故分别称它们为利率敏感性资产（用 ISA表示）和利率敏感性负债（用ISL表示）。 • 利率敏感性分析通过资产与负债的利率、数量和组合的变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响。 （ 2） • 利率敏感性缺口（ GAP）等于一个计划期内商业银行利率敏感性资产（ ISA）与利率敏感性负债（ ISL）之间的货币差额，即 • GAP=ISAISL • GAP0 称为正缺口，意味着利率浮动的资产中有一部分来自固定利率负债。 • GAP0 称为负缺口，意味着部分固定利率资产来自利率浮动的负债。 • GAP=0 称为零缺口，意味着利率浮动资产等于利率浮动负债。 （ 3） • 商业银行能够利用利率敏感性缺口谋求盈利或者套期保值。 • 设银行净利息收入的变化量为 • NII=Δi GAP= Δi (ISAISL) • 由该式可得利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系。见下表 （ 4） 不变 （ 0） 上升 （ +） 下降 （ ） 利率下降 （ ） 不变 （ 0） 下降 （ ） 上升
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