商业银行风险管理指引-资料下载页

【导读】银行法》以及其他有关法律和行政法规，制定本指引。行和中外合资银行。和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和。股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。基准风险和期权性风险。场风险的全过程。市场风险管理的目标是通过将市场风险控。风险水平之下安全、稳健经营。商业银行所承担的市场风险。策和财务预算等经营管理活动进行有机结合。中国银监会应当督促商业银行有效地识别、计量、监测。（一）董事会和高级管理层的有效监控；（五）适当的市场风险资本分配机制。董事会可以授权其下设的专门。事会提交有关报告。商业银行应当确保其薪酬制度。足以吸引和留住合格的市场风险管理人员。和董事会审查批准；额的遵守情况，报告超限额情况；（四）设计、实施事后检验和压力测试；类市场风险，以实现经风险调整收益率的最大化。险管理的有关要求。（十）对重大市场风险情况的应急处理方案。管理有关的工作人员阐明本行的市场风险管理政策和程序。

　　

【正文】 或模型存在问题，但结论不确定。目前，事后检验作为检验市场风险计量方法或模型的一种手段还处在发展过程中。不同银行采用的事后检验方法以及对事后检验结果的解释标准均有所不同。 巴塞尔委员会 1996年的《资本协议市场风险补充规定》要求采用内部模型计算市场风险资本的银行对模型进行事后检验，以检验并提高模型的准确性和可靠性。监管当 局应根据事后检验的结果决定是否通过设定附加因子（ plus factor）来提高市场风险的监管资本要求。附加因子设定在最低乘数因子（巴塞尔委员会规定为 3）之上，取值在 0~1之间。如果监管当局对模型的事后检验结果比较满意，模型也满足了监管当局规定的其他定量和定性标准，就可以将附加因子设为 0，否则可以设为 0~1 之间的一个数，即通过增大所计算 VaR值的乘数因子，对内部模型存在缺陷的银行提出更高的监管资本要求。 压力测试（ Stress Testing） resources, 银行不仅应采用各种市场风险计量方法对在一般市场情况下所承受的 市场风险进行分析，还应当通过压力测试来估算突发的小概率事件等极端不利情况可能对其造成的潜在损失，如在利率、汇率、股票价格等市场风险要素发生剧烈变动、国内生产总值大幅下降、发生意外的政治和经济事件或者几种情形同时发生的情况下，银行可能遭受的损失。压力测试的目的是评估银行在极端不利情况下的亏损承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法进行模拟和估计。 在运用敏感性分析方法进行压力测试时，需要回答的问题如：汇率冲击对银行净外汇头寸的影响，利率冲击对银行经济价值或收益产生的影响等等。在运用情景分析方法进行压力测试时 ，应当选择可能对市场风险产生最大影响的情景，包括历史上发生过重大损失的情景（如 1997 年的亚洲金融危机）和假设情景。假设情景又包括模型假设和参数不再适用的情形、市场价格发生剧烈变动的情形、市场流动性严重不足的情形，以及外部环境发生重大变化、可能导致重大损失或风险难以控制的情景。这些情景或者由监管当局规定，或者由商业银行根据自己的资产组合特点来设计。在设计压力情景时，既要考虑市场风险要素变动等微观因素，又要考虑一国经济结构和宏观经济政策变化等宏观层面因素。 resources, 银行账户与交易账户（ Banking Book and Trading Book） 记录银行业务的会计账户可分为银行账户和交易账户两大类。巴塞尔委员会在 2020 年的《新资本协议》中对其1996年《资本协议市场风险补充规定》中的交易账户定义进行了修改，修改后的定义为：交易账户记录的是银行为交易目的或对交易账户中的其他项目进行保值而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸。交易目的是指（ 1）旨在短期内转手出售、从实际或预期的短期价格波动中获益或者从价格差异中获益（ arbitrage profits）；（ 2）撮合成交的经纪业务（ matched principle brokering）；（ 3）造市交易（ market making）。与交易账户相对应，银行的其他业务反映在银行账户中，最典型的是存贷款业务。交易账户中的项目通常按市场价格计价（ marktomarket），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（ marktomodel）。按模型定价是指当没有可参考的市场价格时，将从市场获得的其他相关数据（ market inputs）输入模型，用模型重估价值。银行账户中的项目则通常按照成本摊销法、以账面价格进行计价。交易账户定义的核心是交易目的或意图。一项具有交易目的 的业务通常具有以下特征：第一，不持有到期；第二，按市场价格计价。是否具有交易目的应当在交易之初就已确 resources, 定，此后一般不能随意更改。 商业银行应当制定关于账户划分的内部政策和程序，内容应包括：对交易业务的界定，交易业务可涉及的金融工具，对交易和非交易岗位及其职责的严格划分，金融工具或投资组合的交易策略，交易头寸的管理政策和程序，监控交易头寸与交易策略是否一致的程序等。同时，银行应保留完整的交易和账户划分记录，以便进行查询和为内部、外部审计所用。 目前，实行市场风险监管资本要求的国家 /地区的银行监管当局都制定了银行 账户、交易账户划分的具体标准，要求商业银行据此制定内部的政策和程序，详细规定账户划分原则和执行程序，并保留相应的记录。监管当局应对银行的账户划分情况进行检查，检查重点是其内部账户划分的政策、程序是否符合监管当局的要求，是否遵守了内部的账户划分政策和程序，是否为减少监管资本要求而人为地在两个账户之间调节头寸等。 限额（ Limits）管理 商业银行实施市场风险管理，应当确保将所承担的市场风险控制在可以承受的合理范围内，使市场风险水平与其风险管理能力和资本实力相匹配，限额管理正是对市场风险进 resources, 行控制的一项重要手 段。银行应当根据所采用的市场风险计量方法设定市场风险限额。市场风险限额可以分配到不同的地区、业务单元和交易员，还可以按资产组合、金融工具和风险类别进行分解。银行负责市场风险管理的部门应当监测对市场风险限额的遵守情况，并及时将超限额情况报告给管理层。常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。 交易限额（ Limits on Net and Gross Positions）是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制，净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后 的净额加以限制。在实践中，银行通常将这两种交易限额结合使用。 风险限额是指对按照一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额，如对内部模型计量的风险价值设定的限额（ ValueatRisk Limits）和对期权性头寸设定的期权性头寸限额（ Limits on Options Positions）等。期权性头寸限额是指对反映期权价值的敏感性参数设定的限额，通常包括：对衡量期权价值对基准资产价格变动率的 Delta、衡量Delta 对基准资产价格变动率的 Gamma、衡量期权价值对市场预期的基准资产价格波动性的敏感度的 Vega、衡量期权临近到期日时价值变化的 Theta以及衡量期权价值对短期利率变动率的 Rho设定的限额。 resources, 止损限额（ StopLoss Limits）即允许的最大损失额。通常，当某项头寸的累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或将其变现。典型的止损限额具有追溯力，即止损限额适用于一日、一周或一个月内等一段时间内的累计损失。 经 风险调整的收益率（ RiskAdjusted Rate of Return） 长期以来，衡量企业盈利能力普遍采用的是股本收益率（ ROE）和资产收益率（ ROA）指标 ，其缺陷是只考虑了企业的账面盈利而 未 充分考虑 风险因素。银行是经营特殊商品的高风险企业，以不考虑风险因素的指标衡量其盈利能力，具有很大的局限性。目前，国际银行业的发展趋势是采用 经 风险调整的收益率，综合考核银行的盈利能力和风险管理能力。 经 风险调整的收益率克服了传统绩效考核中盈利目标未充分 反映风险成本的缺陷， 使银行的收益与风险直接挂钩、有机结合，体现了业务发展与风险管理的内在统一，实现了经营目标与绩效考核的统一。使用 经 风险调整的收益率， 有利于在银行内部建立良好的激励机制， 从根本上改变 银行忽视风险、盲目 追求利润的经营方式， 激励银行充分了解所承担的风险并 自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，从而在审慎经营的前提下拓展业务、创造利润。 resources, 在 经 风险调整的收益率中 ， 目前被广泛接受和普遍使用的是 经 风险调整的资本收益率 （ RAROC， RiskAdjusted Return on Capital） 。 经 风险调整的资本收益率 是指经预期损失（ EL, Expected Loss）和以经济资本（ CaR, Capital at Risk）计量的非预期损失（ UL, Unexpected Loss）调整后的收益率，其计算公式如下： RAROC = （收益－预期损失） / 经济资本（或非预期损失） 经 风险调整的收益率，如 RAROC强调，银行承担风险是有成本的。 在 RAROC计算公式的分子项 中， 风险带来的预期损失被量化为当期成本，直接对当期盈利进行扣减，以此衡量经风险调整后的收益；在分母项中，则以经济资本，或非预期损失代替传统 ROE指标中的所有者权益，意即银行应为不可预计的风险提取相应的经济资本。整个公式衡量的是经济资本的使用效益。 目前， RAROC 等 经 风险调整的收益率已在国际先进银行中得到了广泛运用， 在其内部各个层面的经营管理活动中发挥 着重要作用。 在单笔业务层面上， RAROC 可用于衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，为银行决定是否开展该笔业务以及如何进行定价提供依据。在资产组合层面上，银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后，可依据 RAROC衡量资产组合的风险与收益是否匹配，及时对 RAROC指标呈现明 resources, 显不利变化趋势的资产组合进行处理，为效益更好的业务腾出空间。在银行总体层面上， RAROC 可用于 目标设定、业务决策、 资本配置 和绩效考核等 。高级管理层在确定银行能承担的总体风险水平，即风险偏好之后，计算银行需要的总体经济资本，以此评价自身的资本充 足状况；并将经济资本在各类风险、各个业务部门和各类业务之间进行分配（资本配置），以有效控制银行的总体风险，并 通过分配经济资本优化资源配置 ；同时，将股东回报要求转化为对全行、各业务部门和各个业务线的经营目标，用于绩效考核，使银行实现在可承受风险水平之下的收益最大化， 并最终实现股东价值的最大化。