国际金融新编(第五章)--外汇市场业-资料下载页
2025-07-22 21:41本页面
【正文】 有所不同：金融期权交易在成交后只有到期履约时交易双方才会发生现金流进或流出；而金融期货交易在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方还将由于期货价格的变动而发生现金流动； • 在盈利和亏损的对称性方面有所不同：金融期权购买方与出售方在交易中的盈利和亏损具有不对称性；而在金融期货交易中，交易双方的潜在盈利和亏损都是无限的； • 两者作为套期保值工具，用于规避外汇风险的效果是不尽相同的。 (四 )期权的盈亏情况分析 • 设： ST为合约履行时现货价格； P为保险费，即为购买期权合约的价格； K为合约中规定的执行价格 K ST P ST K P 看涨期权多头盈亏 看跌期权多头盈亏 • 期权的盈亏情况分析（续上） ST K P ST K P 看涨期权空头盈亏 看跌期权空头盈亏 • 附二 :金融期权案例 : • 美国某公司从德国进口机器 ,3个月后需支付货价为 1250万德国马克 ,美国外汇市场马克对美元的即期汇率为 :1美元 = ,该美国公司为固定进口成本 ,防止外汇风险 ,以支付 5万美元为条件 ,花500万美元 ,按 1美元 = 的协定汇价 ,买进1250万马克的欧式期权。 • 3个月后市场汇率可能出现哪几种情况？ • 假定 : • (1)马克升值为： 1美元 = • (2)马克贬值为 :1美元 = • (3)汇率不变 • 针对不同的情况如何达到消除风险的目的？
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