宏观05第五章通货膨胀(参考版)
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【正文】 2021/6/17 很快运输管理学院 14 四 货币增长与通货膨胀 (M/P)d=L(r+πe, Y) 将此式写成增长率形式： 价格水平的上涨速度取决于货币供给的增长率和实际货币需求量的增长速度。货币供给增加导致价格水平上升，引起通货膨胀，通货膨胀导致名义利率提高，名义利率（持有货币的成本）提高导致对货币实际需求的下降，也就是价格水平的进一步上升，直至实际货币供给 =实际货币的需求。名义利率越高持有货币的成本越高，人们愿意持有的货币量就越少。 ΔM/M+ΔV/V=ΔP/P+ΔY/Y 人们手中持有的货币越多进行交易时就越方便。于是费雪方程式将变成如下形式 : i= r +πe 名义利率将随预期通货膨胀率的变动而变动 。而事后实际利率则是指按照借贷合同上的名义利率所最终实现的实际利率。）可见学经济千万不存有幻想，认为这学问可以赚钱。 …… 数世纪一见的经济学天才费沙，料事如神的费沙，竟然在三十年代的大衰退中破产，由耶鲁大学破例地给他居所。他平生论著无数，皆天才之作也。费沙是经济学中的莫扎特。 张五常 对 费雪 的评价：此君是二十世纪最伟大的经济学者，而纯从可用的理论来衡量，费沙的贡献在历史上无出其右。今天新古典经济学的资本与利率理论基本上都源于费雪。 1891年，耶鲁的第一个经济学博士学位由数学系授予了他（ 24岁）。在耶鲁大学的学生时代，他就崭露头角。 通货膨胀率上升一个百分点，名义利率也会上升一个百分点，这一关系被称为 费雪效应 (Fisher effect)。 由于通货膨胀的影响，实际利率与名义利率往往不一致。 第三节 通货膨胀与利率 一、实际利率 (Real interest rate)和名义利率 (Nominal interest rate) 利息是资金的回报，是一定时期内获取一笔资金的使用权的机会成本。 其实，货币是政府对民众的一种负债，而民众要得到货币必须提供商品或劳动。这就如同向货币持有者征收了一笔通货膨胀税，通常也被称为铸币税。由于这种观点将
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