【投资金融→金融市场媒体】PPT精美课件

2021-06-04 16:44:21本页面
  

【正文】

1、计划生育使中国的人口自然增长率已降至%,以现在中国大陆人口数亿推算,世纪初期,每人中就有人年满岁,在家养老,老年问题是未来社会的大隐忧!人口平均年龄项目年年年年年男女。

2、对财产保险公司资产的考察为了获得资产负债表中资产的真实数据,评估时应做到以下几点:在评估时,要对某些项目的全部或部分价值给予折扣;比较资产负债表中各种投资项目的价值与当时的市场价值,以低者为准;代理人支出是否超过了总资产在扣除以上折扣后的定比例;现金银行存款和短期存款的总和占总资产的比例;检查所有投资的市场价值现金银行存款和短期存款的总和是否足以支付包括未决赔款在内的未来责任;考察该保险公司是否遵循了稳健安全的投资原则。对财产保险公司负债的考察对于财产保险公司而言,占其负债比重最大的是未到期责任准备金和未决赔款准备金,保险公司必须提供充足的准备金用于承担这些未了责任。考察某保险公司的准备金是否充足的可行方法是详细了解每种业务的保费收入,以及年末每种业务的未决赔款数额。这些数据是无法从公开的财务报表中获得的,只能从保险公司内部获取。保险经纪人利用资产负债表对财产保险公司进行安全性评估时存在着两个不足:是资产负债表所提供的财务信息是历史数据;是用资产负债表提供的数据来作准确判断还不充分,还需要时间和相当的专业知识来帮助分析,以及保险公司的通力合作。利用经验法则进行的评估经验要素公司的注册地信用等级经营历史增长速度对再保险的依赖程度核保原则对经营人身保险业务保险公司的评估。如果寿险公司在较长时期内能够使其投资组合与其对保单持有人承担的责任相匹配,包括资金数量时间长短利率类型等方面的匹配,这样的投资组合才能满足寿险公司随时偿付对保单所有人的负债要求。保险经纪人在评估寿险公司财务稳定性时,应特别注意以下几方面问题:该寿险公司的经营历史是否短于年;对于该寿险公司任何种保险产品,是否面临较高的利率风险;对于任何种保险产品,该寿险公司支付的佣金或招揽成本是否比经营时间长的公司高;该寿险公司是否保证支付解约价值;最近年来,该寿险公司的年均增长速度是否比以前年份要快;与公布的全行业投资比例相比较,该寿险公司的投资比例是否有较大的差异。关键名词最佳再保险买方:是指那些资信好财务状况稳定核保技术强服务质量高对某种风险有接受兴趣的保险公司。第章保险经纪机构的监管主要内容知识点关键名词主要内容第节是保险经纪机构监管概述。内容包括:监管目标监管主体监管手段具体包括法律手段行政手段和经济手段监管方式具体包括公示方式准则监管方式和实体监管方式。第节主要从保险经纪机构的设立变更合并分立解散撤销破产和清算等论述了对保险经纪机构的监管。内容包括:保险经纪机构和保险经纪分支机构设立条件设立程序组织形式方面的监管,保证金管理,职业责任保险的监管,许可证管理,变更和终止监管。第节是对保险经纪从业人员从业资格和任职资格监管,包括般从业人员和高级管理人员两个方面。第节是保险经纪机构的经营规则和监督管理。经营规则的监管包括业务范围管理对经营行为的监管禁止经营行为个方面,监督管理方面包括非现场监管和现场检查。第节是保险经纪机构在展业过程中所应承担的法律责任。内容包括保险经纪机构的行政责任民事责任和刑事责任。知识点概要保险经纪机构监管概述保险经纪机构监管其他内容略保险经纪从业人员的资格监管。经营规则和监督管理保险经纪机构的法律责任监管目标和监管主体监管目标。保险经纪机构的经纪行为既可能影响到广大投保人的利益,也可能影响到市场秩序,因此必须对保险经纪机构实施有效监管。《保险经纪机构管理规定》明确规定:“为了规范保险经纪机构及其分支机构的经营行为,维护公平竞争的市场秩序,促进保险业健康发展,根据《中华人民共和国保险法》等有关法律行政法规,制定本规定。”监管主体。保险市场监管的主体是国家授权的行政主管部门。在我国,保险市场的监管机关是中国保险监督管理委员会。监管手段多选对保险经纪机构实施监管的手段包括:法律手段行政手段和经济手段。法律手段是指国家通过法律形式来引导规范经营主体行为和市场活动秩序的种手段。行政手段是指政府凭借行政力量直接干预保险经纪活动的种手段。行政手段最直接最有针对性,但也存在主观随意性大和难以完全反映市场情况等不足,因此行政手段的使用必须限定在合理的范围内。经济手段是指利用各种经济杠杆影响相关经济利益以调节保险经纪行为的种手段。经济手段具有较高的灵活性,从而克服了其他手段的刚性与反作用力。监管方式重点根据监管的宽严程度不同,可分为:公示方式是种比较宽松的监督管理形式,国家只是将保险经纪机构的经营状况服务质量和其他有关事项予以公布,而对其经营不加任何直接监管。这种监管形式的优点在于允许保险经纪机构自由经营,使其在自由竞争环境中得到充分发展。准则监管方式是种比较严格的监管方式,也称为规范监管方式。由政府规定保险经纪机构在其经营管理过程中必须遵守的系列法律法规和基本准则等,要求各保险经纪机构共同遵守,并监督其实施。这种监管方式比较注重保险经纪机构在形式上是否合法,而不涉及其自身的经营管理,因此仍有较大的自由度。实体监管方式是我国现行的监管方式,又称许可方式,是指国家制定比较完善的法律制度和管理规则,对保险经纪机构的经营进行全方位的监督管理。实体监管方式存在比较明确的衡量尺度,操作起来也比较具体实际。保险经纪机构监管机构监管是指对各保险经纪机构准入与退出保险市场的监管。中国保监会对保险经纪机构的设立变更合并分立解散撤销破产和清算等行为实施监管。设立监管设立程序其他内容略设立监管保险经纪机构的设立监管。保险经纪机构的设立,是指为使保险经纪机构成立,依照法定程序进行的系列法律行为的总称。保险经纪机构的组织形式主要包括个体经纪人合伙企业。

3、分离假说的解释,收益率曲线形式之所以不同,是由于对不同期限债券的供给和需求不同。Copyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity偏好停留假说前提假定:期限不同的债券之间是互相替代的,种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平。投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好,那么,该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上,表明他对这种债券具有偏好停留PreferredHabitat。投资者的决策依据是债券的预期收益率,而不是他偏好的某种债券的期限。不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下,投资人存在喜短厌长的倾向。投资人只有能获得个正的时间溢价,才愿意转而持有长期债券。Copyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity偏好停留假说的基本命题长期利率rnt等于在该期限内预计出现的所有短期利率的平均数,再加上个正的时间溢价。长短期利率之间的关系可以用下列公式来描述:KKntntnrrrrKrentetettntntCopyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity几个基本推论由于投资者对持有短期债券存在较强偏好,只有加上个正的时间溢价作为补偿时,投资人才会愿意持有长期债券。在时间溢价水平定的前提下,短期利率的上升意味着平均看来短期利率水平将来会更高,从而长期利率也会随之上升。Copyright&#;ZhenlongZheng,DepartmentofFinance,XiamenUniversity几个基本推论时间溢价水平大于与收益率曲线有时向下倾斜的事实并不矛盾。当短期利率水平较低时,投资者总是预期利率水平将来会上升到某个正常水平,未来预期短期利率的平均数会相对高于现行的短期利率水平,再加上个正的时间溢价,使长期利率大大高于现行短期利率,收益率曲线往往比较陡峭地向上倾斜。【投资金融→金融市场媒体】PPT精美课件。

4、充当证券市场重要的投资人•提高证券市场运行效率证券经纪人证券承销人和证券商的区别证券经纪人证券承销人证券商次级市场主要充当交易媒介初级市场次级市场主要为自己的利益买卖证券公司的主要业务•承销业务•代理买卖业务•自营买卖业务•投资咨询业务证券公司设立的条件及管理规则•美国的登记制•日本的特许制•欧洲的混合制•我国证券公司设立的条件及审批制度第节证券交易所•证券交易所的性质与职能•证券交易所:是专门的有组织的证券市场,是证券买卖集中交易的场所。•证券交易所是指依本办法规定条件设立的,不以营利为目的,为证券的集中和有组织的交易提供场所设施,履行国家有关法律法规规章政策规定的职责,实行自律性管理的会员制事业法人。•设立证券交易所,由国务院证券委员会以下简称“证券委”审核,报国务院批准。••申请设立证券交易所,应当向证券委提交下列文件:•申请书;•章程和主要业务规则草案;•拟加入会员名单;•理事会候选人名单及简历;•场地设备及资金情况说明;•拟任用管理人员的情况说明;•证券委要求提交的其他文件•证券交易所章程应当包括下列事项:•设立目的;•名称;•主要办公及交易场所和设施所在地;•职能范围;•会员的资格和加入退出程序;•会员的权利和义务;••对会员的纪律处分;•组织机构及其职权;•高级管理人员的产生任免及其职责;•资本和财务事项;•解散的条件和程序;•其他需要在章程规定的事项。•证券交易所的职能包括:•提供证券交易的场所和措施;•制定证券交易所的业务规则。

5、是能综合运用所学的基本理论,根据所给的条件,灵活自如地处理实际问题。了解%左右,掌握占%左右,重点掌握占%左右。//名词解释%选择题%单项%多项%判断%简答论述题%案例分析%题型及比重://第章金融法总论在这章里,要求大家主要掌握个方面的问题:金融法的概念金融工具概念:代表定货币的法律文件。特征:价格性期限性流动性等,金融工具的种类金融创新等内容金融法体系金融法调整对象的主要内容包括我国金融法体系的建立与发展和它调整的各种经济关系//金融犯罪的构成及其法律责任金融犯罪的概念和特征……金融法的基本原理和体系。//第章中国人民银行法这章要求大家掌握个方面的问题:.中央银行的性质与职能发行的银行银行的银行和政府的银行;大职能服务职能调控职能管理和监督职能.中央银行的货币政策包括货币政策的目标货币政策工具//.中央银行的业务范围及其限制中国人民银行法明确规定了中央银行的业务范围,也就是项业务。业务的限制,也就是严格禁止的业务,在我们的教材上体现为个“不得”//不得对政府财政。

6、额股票和无面额股票流通股票和非流通股票普通股票的特征是最基本最重要的股票是风险最大的股票有公司经营决策的参与权公司盈余和剩余资产分配权优先认股权优先股票的特征优先分配股息优先分配剩余财产通常没有表决权优先股可有公司赎回我国现行的股票种类国家股,又称国有资产股法人股,又称单位股公众股,是指股票发行公司面向社会公开发行的股票A股外资股境内上市外资股,B股,是指人民币标明面额专供境外公众和机构以外币进行买卖的股票境外上市外资股H股,N股,S股等红筹股蓝筹股金融市场金融市场概念金融市场是指金融商品交易【投资金融→金融市场媒体】PPT精美课件。

7、委托人:在证券经纪业务中,委托人是指依国家法律法规的规定,可以进行证券买卖的自然人或法人。证券经纪商:目前,我国合法的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券的证券公司。投资银行概论证券交易所:证券交易所是挂牌上市证券进行交易的场所。证券交易的标的物:目前,我国证券交易的标的物可以是A股B股基金债券包括可转换债券等。根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,作为证券经纪商的投资银行可以为其客户提供投资建议和咨询服务,经批准还可以提供受托资产管理,但在经纪业务这环节上绝对不得接受客户的全权委托而决定交易的品种价格数量等事项。投资银行概论证券经纪业务的特点:业务对象广泛经纪商作为中介收益稳定客户指令最具有权威性经纪商必须替客户保密。证券经纪业务流程。

8、能否绕得开欧洲对中国彩电的贸易壁垒?按照欧盟惯例,如果TCL成品直接出口到欧洲,即便贴的是“施耐德”的牌子,关税也是少不了的,因为欧洲的进口税针对的是“原产地”。如果TCL搬到德国本地生产,即使施耐德的老板换为TCL的东家,当地的人工费仍然是个大数,德国本土不菲的成本难以降下来。如果TCL通过战略安排解决了这个问题,这才是次成功的并购。企业家渴盼真正的投资银行家在几乎每个成功的跨国并购案例后面,我们依稀可以看到中国企业家坚强但又略显单薄的身影。如何能使中国的企业家在海外的扩张中由"孤胆英雄"成为真正引领千军万马"统帅",中国的金融服务业需要迎头赶上。

9、款人原则上将项目本身拥有的资金及其收益作为还款资金来源,而且将其项目资产作为抵押条件来处理。该项目事业主体的般性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。这是因为其项目主体要么是不具备其他资产的企业,要么对项目主体的所有者母体企业不能直接追究责任,两者必居其。内维特和法博齐所著的《项目融资》的定义:为个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。现在比较致的看法是:项目融资是为项目公司融资,它是种利用项目未来的现金流量作为担保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。项目融资的基础:项目的经济强度,包括:项目未来的现金流量和本身的资产价值有关各方对项目所做的有限承诺。项目融资的发展与适用范围起源于世纪年代,西方国家遭受石油危机以后,因为担忧资源不足而大规模开发资源的热潮中产生的。首先在美国继而在欧洲采用,近几年又在发展中国家采用。经历了“产品抵押贷款油罐中的石油—预期产品抵押贷款埋藏在地下的石油—以项目收入为偿还来源”个阶段。其中第个阶段以世纪年代英国北海油田开发中使用的有限追索项目作为标志。项目融资的适用范围资源开发项目,包括石油天然气煤炭铁铜等,是应用最早的领域。基础设施建设,包括铁路公路港口电讯等,是应用最多的领域。制造业项目。多用于工程上比较单纯某个阶段中已使用特定技术或委托加工生产的制造业项总之,般适用于竞争性不强,通过对用户收费取得稳定收益,受市场变化影响小的设施和服务。项目融资的参与者发起人。是项目公司的投资者,股东。项目公司。项目发起人为了项目的建设而建立的经营实体,它可以是个公司合伙制企业或信托机构。贷款人。主要有商业银行国际金融组织保险租赁财务基金出口信贷机构等金融机构。可以是两家,也可以是国际银团。贷款人的参与数目主要根据贷款的规模和项目的风险两个因素决定。项目承建商通常与项目公司签订固定价格的总价承包合同,负责项目工程的设计和建设。对于大项目,承建商可以把工作分包给分包商。承建商的实力和以往的经营历史记录,在很大程度上影响贷款银行对项目建设期风险的判断。项目设备/原材料供应者项目设备供应者通过延期付款或者优惠出口信贷的安排,可以构成项目资金的个重要来源。项目原材料生产者在定条件下愿意以长期的优惠条件为项目供应原材料以保证其长期稳定的市场,这样有助于减少项目初期以及项目经营期间的许多不确定因素,为安排项目融资提供了有利条件。项目产品的购买者项目产品的购买者通过与项目公司签订长期购买合同特别是具有“无论提货与否均需付款”或“提货与付款”性质的合同,保证了项目的市场和现金流量,为投资者对项目的贷款提供重要的信用保证。项目产品的购买者作为项目融资的个参与者,可以直接参加融资谈判,确定项目产品的最小承购数量和价格公式。融资顾问绝大多数的项目投资者缺乏融资方面的经验和资源,需要聘请专业融资顾问。融资顾问在项目融资中扮演着个极为重要的角色,在某种程度上可以说是决定项目融资能够成功的关键。融资顾问通常聘请投资银行财务公司或者商业银行中的项目融资部门来担任。保险公司商业银行等保证人在对借款人或项目发起人的追索权是有限的情况下,项目的个重要安全保证是用保险权益做担保。因而,必要的保险是项目融资的个重要方面。由于项目规模很大,存在遭受各种各样损失的可能性,这似的项目发起人建立起与保险代理人和承包商的紧密联系,从而正确地确认和抵消风险。东道国政府东道国政府在项目融资中的角色虽然是间接的,但很重要。宏观方面,政府可以为项目提供种良好的投资环境。微观方面,政府可以为项目的开发提供土地良好的基础设施长期稳定的能源供应以及经营特许权;政府还可以为项目提供条件优惠的出口信贷和其他类型的贷款和贷款担保,促进项目融资的完成。项目融资的特点以项目为主体安排融资项目导向性;具有有限追索或无追索权形式;可以使借款人将筹资安排成种非公司负债型的融资;通过各种担保措施,分散项目债务的风险责任;程序较复杂,所需时间较长,融资成本较高;用于支持融资的信用结构安排具有灵活多样化的特点。项目融资的程序投资决策阶段。包括宏观经济形势的判断工业部门的发展以及项目的竞争性和可行性分析。作出投资决策后,就要确定项目的投资结构,投资者在决定投资结构时需要考虑的因素主要包括:项目的产权形式产品分配形式决策程序债务责任现金流量控制税务结构和会计处理等方面的内容。融资决策阶段在这个阶段,项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹集资金。是否采用项目融资,取决于投资者对债务责任分担贷款资金数量时间融资费用以及债务会计处理等方面的要求。如果决定选择采用项目融资作为筹资手段,投资者就需要选择融资顾问。融资结构分析阶段。设计项目融资结构的关键点之就是对于项目有关的风险因素进行全面分析和判断,确定项目的债务承受能力和风险,设计出切实可行的融资方案。融资谈判阶段。融资顾问将有选择地向商业银行或其他机构发出参与项目融资的建议书组织贷款银团策划债券发行着手起草有关文件。在谈判过程中,强有力的融资顾问是非常重要的。执行阶段。贷款人通过融资顾问经常性地对项目进展情况进行监督,根据融资文件的规定,参与部分项目的决策管理和控制项目的贷款资金投入和部分现金流量。项目融资模式“设施使用”模式:无论使用与否,均需付款。“产品支付”模式:直接以产品来还本付息。“杠杆租赁”模式BOT模式ABS模式P【投资金融→金融市场媒体】PPT精美课件。

10、%。风险投资期限:中长期,般年。风险投资目的:风险投资的目的不是为了获得企业的所有权,不是为了控股,更不是为了经营企业,而是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大,然后通过公开上市IPO兼并收购或其它方式退出,在产权流动中实现投资回报。风险投资方式:股权投资提供贷款或贷款担保两者结合。风险资本的来源因时因国而异美国,年风险资本中个人和家庭资金占%;其次是国外资金,占%;再次是保险公司资金年金和大产业公司资金,分别占%%和%,到了年,年金比重迅速上升,占了全部风险资本的%,其次是国外资金捐赠和公共基金以及大公司产业资金,分别占%%和%,个人和家庭资金占的比重大幅下降,只占到了%。欧洲国家的风险资本主要来源于银行保险公司和年金,分别占全部风险资本的%%和%,而个人和家庭资金只占到%。在日本,风险资本主要来源于金融机构和大公司资金,分别占%和%。其次是国外资金和证券公司资金,各占%,而个人与家庭资金也只到%。风险投资人风险投资合伙公司:最为普遍,般被理解为狭义的风险投资人。产业附属投资公司:这类投资公司往往是些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构,他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向些特定的行业。天使投资人:通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动。在风险投资领域,“天使投资人”这个词指的是企业家的第批投资人,这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。准政府投资机构:如小企业投资公司SBICs。风险投资合伙公司风险投资合伙公司也叫有限合伙制。其合伙人分为两大类:有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人是风险投资的真正投资人,他们提供了风险投资公司的基本投资来源,般占风险投资资金总额的%,承担有限责任。有限合伙人包括:富有家庭和个人养老金捐赠基金银行持股公司投资银行,其他非金融公司等等。风险投资家则是普通合伙人,普通合伙人出资仅占%,但承担无限责任。他们投入的主要是科技知识管理经验金融专长。普通合伙人是资金的经理人员,他们运筹帷幄,掌握着风险投资的命脉,决定着风险投资的成败。他们筹集资金,筛选并决定投资对象,参加投资对象公司的经营管理,负责将所得利润在合伙人之间分配。普通合伙人注资%的原因使得普通合伙人的利益与他们的责任紧密结合。普通合伙人要管理上百万乃至上亿万美元的资本,如果没有个人资本的注入,他们很难得到有限合伙人的信任,很难使个人的利益与风险投资公司的利益相结合,很难真正代表有限合伙人的利益。风险投资是风险极高的投资。没有%资本注入率的要求,就不可能对普通合伙人无由的轻率的冒险行为进行钳制。风险投资家的报酬包括两个内容:管理费佣金和附带权益。附带权益是资本增值中按照合同分配给风险投资家,即普通合伙人的部分,占资本增值的—%,有限合伙人占%—%。佣金则在~%不等,通常在%到%左右。佣金是每年支付,其比例旦确定,就将保持下去,直到合伙制的终结。有限合伙制的优势实现人力资本与货币资本的有机统。独特的多重约束机制:是普通合伙人承担无限责任;是合伙期般只是个投资期,对于需要不断筹集新资金的风险投资家来讲声誉可谓至关重要,努力保持和提高自己的业绩成了种外在的激励和约束;是有效的监督制度。由投资者组成的顾问委员会实施监督,限制普通合伙人损害投资者的利益。灵活的运作机制。以协议为基础,很多方面可以由合伙人协议决定。此外,信息披露义务远比公司宽松,这种保密性对出资人更具有吸引力。优惠的税收政策。有限合伙制无需缴纳公司税,只缴纳个人所得税,避免了公司制下双重纳税的弊端,有效降低了经营成本。便捷的退出机制。有限合伙人转让其合伙份额不会影响有限合伙的继续存在。天使投资人天使投资人通常是创业家的朋友亲戚或伙伴,他们对该创业家的能力深信不疑,因而愿意在业务远未开展之前就投入大笔资金。近几年来,天使投资市场迅猛扩展。年,天使投资和机构投资已经平分美国风险投资的天下。大约万个天使投资者将大约亿美元投资到;而同年,机构投资者仅仅将大约亿美元投资在个启动项目上,将亿美元投资到个后期项目上。到目前为止,在美国大约有万人有过天使投资经历,其中大约有万人为持续的天使投资人。在美国,天使投资人般以团体的形式集合在起。每个投资团体大约平均有位投资人会员,每年的投资回报率大约为%。天使投资人对大约分之向其寻求投资的创业公司进行投资。每个团队每年的投资大约为万美元至万美元。天使投资案例风险投资家马克库拉看中电脑的发展将主宰人类未来生活,便毅然投资SteveJobs创建了苹果公司。短短年,苹果公司就成了美国家大企业之,公司上市后,马克库拉的股份价值。硅谷电脑系统公司创始人康威先生年以来进行了多次天使投资,~万美元,最快的收益在天内翻倍。金柏林向西埃纳公司年投资万美元,年西埃。

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