第五章金融市场复件-文库吧资料
2025-01-02 09:37本页面
【正文】 市场的交易对象与价格 • 外汇市场及其构成 • 外汇交易 外汇市场的交易对象与价格 外汇 （ Foreign Exchange） • 动态的外汇是指一国货币兑换或折算为另一种货币的运动过程。 基金市场 • 基金发行市场：发行与认购同时进行； • 流通市场：对开放型基金而言，基金券的流通是基金经理公司赎回或再次发行的行为。 • 3．根据投资目标，可分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金 • 4．根据地域不同，可分为国内基金、国际基金、国家基金和海外基金。 基金种类 • 1．根据组织形式不同，投资基金分为公司型基金和契约型基金。 • 证券交易所是债券二级市场的重要组成部分，在证券交易所申请上市的债券主要是公司债券，但国债一般不用申请即可上市，享有上市豁免权。 二级市场 流通市场，包括 证券交易所、场外交易市场以及第三市场和第四市场几个层次 。 二级市场的功能： ： ： 长期债券市场 • 债券 是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等级（ Seniority）、限制性条款、抵押与担保及选择权（如赎回与转换等条款。上述论述是否正确，请给出你的分析。 • 什么是沪港通？ • 沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。 司数 985； A股股票数 976 ； B股股票数 53 ； 上海交易所 1990年 12月 1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，； 交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。 •条件：资本额、盈利能力、资本结构、偿债能力、股权分散情况、申请上市价格 交易所 •证券交易所和场外交易市场 •第二市场、第三市场、第四市场 股价波动 •经济因素及政策因素 •行业因素及公司自身因素 •投资人心理 暂停、恢复和终止 •证券法相关规定 主要股票市场 上海证券交易所成立于1990年 11月 26日，同年 12月 19日开业，归属中国证监会直接管理。 二级市场 交易市场（ Secondary Market），是投资者之间买卖已发行股票的场所。 H股 • 以港元计价在香港发行并上市的境内企业的股票。 • A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“ T+1”交割制度，有涨跌幅（ 10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。 • 剩余索取权（ Residual Claims） • 剩余控制权（ Residual Rights of Control） 股票类别 普通股 在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配 股息收益上不封顶，下不保底 有出席股东大会的会议权、表决权、选举权和被选举权 优先股 在剩余索取权方面较普通股优先的股票 分得固定股息并且在普通股之前收取股息 通常是没有投票权 股票类别 A股 • 人民币 普通 股票 。 不良资产处臵市场、资产证券化、信托受益权 政策性信贷市场 商业信贷市场 信贷资金的供给者 商业银行、非银行金融机构、企业 信贷资金需求者 企业、个人、金融机构 中长期信贷市场 中央银行 监管机构 股票市场 • 股票市场： 权益市场，指股票的发行和流通市场。按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过 91天，具体期限由交易双方确定。 • 买断式回购期间资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间的债券的所有权和使用权。 • 质押式回购期限最长为 1年，在 1年之内由投资者双方自行商定回购期限 。 • 在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。实质上是一种以有价证券作为质押品拆借资金的信用行为。 可转让定期存单特点 有规定的面额，一般较大 10万美元 可以在二级市场转让， 具有较高的流动性 利率通常高于同期限的定期存款 规模较大的货币中心银行才能发行 .1 货币市场简介 • 解决政府的短期流动性问题，即解决国库先支后收造成的短期差额问题 ； • 通常 1年以内； 3M\6M\12M 国库券 • 联邦制国家的地方政府 • 通常 1年以上；理论上亦可以 1年以内； • 有出现信用风险的可能； 短期市政债券 市场 短期债券 市场是指所交易的金融工具剩余期限在 1年以内的市场。 • 一般 通过银行柜台方式发行，也可以通过承销商代理发行 。 • 实付贴现金额 =汇票金额 贴现利息 • 贴现利息 =汇票金额 贴现天数 （月贴现率 247。 .1 货币市场简介 • • 以商业汇票的发行、承兑、转让、初贴形成的市场 • 双名票据向单名票据的转变 • 承兑、贴现、转贴现以及票据发行便利 • 商业票据贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”。 • 如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。 1996年 1月我国成立了全国银行间同业拆借市场 。 • 交易方式
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