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文档简介
【正文】
股票发行方式： 采取向公众投资者上网发行和机构投资者配售相结合的发行方式。 抽签摇号决定中签与否。询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于 3个月。 询价分为： （ 1）初步询价：征询发行价格区间，确定发行价格区间和相应的市盈率区间。 注意： 中小板和创业板以初步询价结果协商确定发行价格，不再进行累计投标询价。 证券交易所特征： （ 1）有固定时间和场所 （ 2）参加者是具有会员资格的证券经营机构，采取经纪制 （ 3）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券 （ 4）通过公开竞价方式决定交易价格 （ 5）集中证券供求双方，具有较高的成交速度和成交效率 （ 6）实行“三公”原则，对证券交易加以严格管理 证券交易所的组织形式 公司制： 以股份公司形式组织，以营利为目的。交易所设会员大会、理事会、监察委员会。 上海证券交易所大门口 上海证券交易所交易大厅 证券交易所的功能 （ 1）证券交易所的职能 ①提供证券交易场所和设施 ②制定证券交易所的业务规则 ③接受上市申请、安排证券上市 ④组织监督证券交易 ⑤对会员进行监督 对上市公司进行监管 设立证券登记结算机构 管理和公布市场信息 证券委许可的其他智能 （ 2）证券交易所的功能 ① 促进证券交易迅速成交。 ③引导资金的合理配置。 ⑤对证券市场进行监控。 大宗交易系统 大宗交易在交易所正常交易日收盘后的限定时间进行，由买卖双方采取协商议价的方式确定成交价。 上海证券交易所以大宗交易系统为平台，为解除限售存量股份的大额转让和以向合格投资者发行与配售股份的方式转让提供日常服务和专场服务。 时间优先：买卖方向相同、价格相同的，先申报者优先于后申报者。 特征： （ 1）场外交易市场是一个分散无形的市场 （ 2）场外交易市场的组织方式采取做市商制度 （ 3）证券品种多、机构繁多 （ 4）以议价方式进行的证券市场 （ 5）场外市场的管理比较宽松，上市门槛较低。 新除数 =股份变动后的总价格 /股份变动前的平均数 修正的股价平均数 =股份变动后的总价格 /新除数 随堂练习 • 某股价平均数，按简单算术平均法计算，选择A、 B、 C三种股票为样本股。次日，这三种股票的收盘价分别为 、 、。 • A、 B、 C、 D、 C 二、股价指数 （一）股票价格指数的编制步骤 选择样本股：全部股票或部分股票 选择基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值 计算计算期平均股价或市值，并作必要修正 指数化 （二）股票价格指数的计算方法 简单算术股价指数 （ 1）相对法：先计算各样本股的个别指数再加总求算术平均。 固定乘数 ni iiPPnP 1 0139。加权股价指数 （ 1）基期加权股价指数，又称拉斯贝尔加权指数。 （ 2）计算期加权股价指数，又称派氏加权指数，采用计算期发行量或成交量为权数。固定乘数niiiniiiQPQPP11011139。 *三、我国主要的股价指数 （一）上证综合指数 本日股价指数＝ 1991年 7月 15日开始编制，以 1990年 12月 19日为基期，以全部上市股票为样本，以发行量为权数，按加权平均方法计算而得。 如遇股本变动需作修正 新基期市价总值＝ 修正后本日股价指数 = 100基期股票市价总值本日股票市价总值修正