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上市公司报表粉饰与财务舞弊之观察(已改无错字)

2022-08-26 17:36:35 本页面
  

【正文】 延所得税资产和负债产生一次性的影响,按照中国企业会计准则第18号和国际会计准则第12号的规定,对于递延所得税资产和递延所得税负债,应按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。因此,上述企业所得税率的变化一次性增加了本集团截至2007年6月30日期间所得税费用,。如剔除所得税一次性因素,本行净利润(国际准则)%。交行同时表示,本行的相关会计处理是严格执行中国会计准则和国际会计准则的,对于其他银行的会计处理,本行不便做出评论。预期税率变更影响报告期所得税费用有两个因素,一是报告期所得税税率水平,二是报告期递延所得税资产(负债)余额。如报告期所得税税率为33%,递延所得税净资产是10亿元,预期税率下调至25%,即10/33%*(33%25%)。中报显示,13家上市银行中采取与交行相同会计处理方法的有9家,4家银行未采取。其中,工商银行对预期税率变更作了披露,但强调因实施细则及管理办法未出台,无法合理评估所得税税率变更的影响,故不在报告期内调整。而宁波银行、南京银行、华夏银行根本未披露预期税率变更事实。预期税率变更对上市银行利润的影响代码简称2007年中报(亿元)中报是否披露或调整中报披露对利润的影响额(亿元)递延所得税资产递延所得税负债000001深发展调整002142宁波银行不披露n/a600000浦发银行0调整600015华夏银行不披露n/a600016民生银行调整600036招商银行0调整601009南京银行0不披露n/a601166兴业银行调整601328交通银行0调整601398工商银行披露但不调整n/a601988中国银行调整601998中信银行0调整601939建设银行调整资料来源:上市公司资料9家调整的银行中,中行影响额最大,因税率变更所得税费用增加导致当期净利润减少10%。,故导致当期净利润减少近14%。未调整的4家银行中,虽然工行由于递延所得税资产及递延所得税负债几乎相等,所得税税率变更对其影响不大,但在其他银行大多做出调整的情况下,其不调整的理由并不成立。而华夏银行、宁波银行以及南京银行三家银行没有披露所得税税率预期变更重大事项,涉嫌违反信息披露规则。如果原税率按照33%计算,、480万元、3560万元,约占上半年净利润的18%、%、10%。另外,令人怀疑其调整是否到位。国内银行税率由33%调整至25%,%,粗略估算建行此次税率变更增加所得税费用也在10亿元之上。当前,上市公司及审计师对这个问题仍存在不同看法,有些上市公司想等到2007年报再进行调整,这也是可行的,但由于各上市公司会计处理不一致性,损害了会计信息的可比性。如交行对该事项的误读,就容易让投资者误以为其他上市银行没有产生因税率变更导致的一次性所得税费用。结语还有两个与股权分置改革相关的因素特别值得关注,一是业绩承诺,这是股改后的近几年比较容易诱发财务造假的主因之一,也是2006至2008年报审计所必须重点关注的事项。不少公司为了保证股改过关,对近三年的业绩作了承诺,或承诺净利润指标,或承诺净资产收益率指标,有的还承诺分红指标。如果没有完成这些指标,大股东要付出追加送股等代价,即业绩承诺没完成就要赔钱。为避免赔钱,上市公司在大股东的控制下,在权衡财务作假的成本与收益之后,如果觉得造假收益大于成本,上市公司要通过各种会计手段虚增利润以“兑现”承诺,所以注册会计师要高度关注业绩承诺的上市公司近向年业绩是否存在虚增或平滑嫌疑。二是分析师盈利预期。这是华尔街报表粉饰的罪魁祸首,中国证券分析师目前还没有这么大的影响力,但分析师在估值与定价的地位越来越重要,这迫使上市公司的管理层不得不重视分析师的盈余预期。为了实现所需的价位,不得不被动配合分析师迎合其预期的盈利,分析师也借此提高自己的身价,从而给予业绩配合的上市公司以更高的估价。当然,并非所有的因素都使报表粉饰进一步加重,随着整个社会诚信度不断提高,监管透明度不管增强,这会导致高管、注册会计师、保荐人守法意识的提高,道德的提高以及违法成本的加大,会使报表粉饰成本增加,并使报表粉饰的机会及借口因素减弱。总之,后股改时代,报表粉饰动机增加,报表粉饰手法翻新,只有对上市公司的利益输送和会计操纵加强监管,才能有效地降低股权分置改革的社会成本,维护我国证券市场健康、稳步发展。附文:会计“创造”收益夏草曾经有老人家称:经济越发展,我者对这一口号呲之以鼻,在IT冲击下,近来,我发现,会计本身还是有一点名堂的,通过会计,可以合法为企业”创造”利润,通过会计的处理,很多费用可以不入账,或者直接走”权益”。通过会计处理,可以人为创造出收入,”利润”中心,不是吗?兹举三例股票期权 股票期权计划俗称“公司请客,市场买单”,激励的市场化,实际上也意味着经营者将一部分经营成本(激励成本):上市公司牺牲权益以换取收益,一个简单比方是,上市公司向高管授予1亿股股票期权,行权价是10元。而行权日股价是20元,如果高管全部行权,则上市公司融资10亿元,如以市场价发行则融资20亿元,上市公司损失10亿元,股权激励仍然是”公司请客,公司买单”行为,公司表面上没有付出,上市公司并没有反映出损失,这是由于上市公司股票发行价与面值之间差额会计上不走”损益”直接走”权益”,也就是在本案中,上市公司资本公积减少了10亿元,而如果以现金支付这些股权激励成本,则上市公司必须付出10亿元真金白银,上市公司玩得就是”费用(成本)直接走权益”的游戏.,这也是会计一种陷阱.如今股票期权要费用化,好象赌住了这一漏洞, 但还是有很大的操作空间,根据我国准则规定:权益结算时,企业以员工股票期权在授予日的公允价值及预计可行权数量为基础记录等待期内各期员工服务,且等待期内只需对可行权数量进行重估,而无需对每份股票期权的公允价值进行重估。那么,当企业在授予日对股票期权的公允价值估值很低时,即使等待期结束时市价远远高于行权价,企业计入成本费用的金额也无须调整,这使得企业为达到利润操纵目的可以任意对授予日股票期权价值进行计量,而不会有未来调整的压力对赌协议 股票期权如果由公司直接发行,则根据现行的规则或多或少都要在公司账上体现一点费用,目前有一种激励制度比股票期权更刺激,那就是管理层与股东之间的对赌协议,对赌协议实质上也是一种期权,蒙牛的财务投资者与管理层达成一个这样的对赌协议:双方约定,从2003年~2006年,蒙牛乳业的复合年增长率不低于50%。若达不到,公司管理层将输给摩根士丹利约6000万~7000万股的上市公司股份;如果业绩增长达到目标,摩根士丹利等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。蒙牛管理层因实现了预期收益,获取了3亿多港元巨额收益(/股认购市值6港元的蒙牛6000万~7000万股),这笔高管报酬是否要进入上市公司损益?有的人可能认为,这是股东与管理层之间的事,与上市公司无关,上市公司又没有支付股票期权,不就等于间接增加3个多亿的收益吗?实际上,有些公司可以更直接一点:如果公司业绩达到预期目标,则由大股东支付奖金。没达到预期目标,但由于支付主体是大股东,公司就省了这笔奖金支出.目前我国也在学习西方引进股权激励机制,但有一些带来中国特色,如中信证券、中化国际、深振业股权激励方案析股份来源是大股东所持股份,大股东“无偿”,上市公司是否要对此股权激励费用进行会计处理?前段时间,格力空调大股东半买半送经销商10%股权,导致经销商获取数十亿元的收益,这都变相减少了上市公司费用,增加上市公司收益.衍生品 战略投资者这个词很流行,以前中国新股发行时,还要专门向“战略投资者配售”这个玩意,从战略管理角度,这是提高企业竞争力、形成行业价值链一个有效办法,可在中国执行下来,变得非常荒唐和可笑。 最典型是隆平高科,隆平高科的战略投资者都是些什么人?好听一点是“投资公司”,难听一点就是“炒股票”的,炒股票去买隆平高科的种子?真是可笑之极。但这种情况确实发生了,这些投资公司与隆平高科都签订了巨额的采购合同(要不然,作为战略投资者就名不顺、言不正了),隆平高科坐收渔利,股价一度炒高到50元,可说白了,隆平高科自2000年上市以来,如果没有这些所谓“战略投资者”的进贡,可能早就亏损了,不是吗,到了2002年,它终于原相毕露,报出亏损。认股权证发行对象非常广泛。假设认股权证市价是5元,而发行价格是1元,这里就有4元的发行折价,如果将认股权证发给上下游厂商,则厂商可以从认购权证获取差价,并从中受益。如果再达成一个秘密“合作”协议,上游厂商折价供应材料,下游厂商溢价购进厂品,则发行人主业的毛利率会得到提升,也直接导致每股收益的增加,而每股收益的增长直接带来股价的上涨,股价上涨又带来认股权证价格上扬,这样上下游厂商从认股权证中获利更丰,就可以给发行人更多的让利,发行人的收益因此更上一层楼,如此良性循环,达到厂商及战略投资者共赢目的,最终形成不利于证券市场健康发展的利益共同体。这给人一个启发,衍生品是有价证券,通过发行衍生品为上下游厂商甚至是投资者、职工进行利益输送,从而降低发行人的费用、提高发行人的收入. 上下游与上市公司打造产业链,上下游让利上市公司,上市公司通过资本运作如发行认购权证、增发、可转债等方式进行返还利益,因为前者能为上市公司创造利润,而后者减少只是减少权益。但这一切需要投行的帮忙,而投行帮忙也不单纯为了投行的手续费,更为了加了这个产业链,分享会计和资本创造的超额收益二、中国上市公司财务舞弊十大招数 本文收录于《财务侦探:发现财务错报》(2008)(2006)笔者在分析上市公司财务数据时,发现了一些典型传统的上市公司财务舞弊手法,兹举十招,不一定全面,但却是精华所在:一、 关联交易:不少上市公司通过设立空壳公司或皮包公司,通过资金运作虚增收入、资产或虚减费用、债务。这些空壳公司实为同一控制人所控制,是实质意义上的关联方。笔者在分析过程中还发现了这些空壳公司一些特点,如名字有一定的规律性,如G北生的关联方往往带有”腾”字,华通天香的关联方往往带有”华”字,达尔曼的关联方往往带有”达”或”森”字。再查询其工商登记资料,这些皮包公司注册地址往往在同一地方,联系电话甚至也是同一电话,当然基本是打不通。实地调查,你根本就找不到这些皮包公司。二、 循环交易:一些上市公司为经常通过多方交易进行循环交易,如上市公司”销售”商品或”提供”劳务给B,B又卖给C,C再卖回到上市公司,这样的财务安排,可以达到既增加营收规模,又可以节税,因为可以取得增值税进项税额抵扣。上市公司为了将交易做得有模有样,还有虚假的出库单、入库单以及进账单等,笔者发现不少IT行业涉嫌以此虚增销售额三、 阴阳交易:一些上市公司开具阴阳发票、订立阴阳合同粉饰交易的真相,*ST源药就是这方面造假的典范,他在出售子公司股权时,签订了阴阳协议,使名义的出售价格低于实际的出售价格,差额部分作为收入入账。在收购子公司股权时,又通过阴阳协议,使名义的收购价格大于实际的收购价格,差额部分也作为收入入账。四、 填塞渠道:在期末时通过调节经销商库存以调节收入确认金额,科龙就在这方面的典范,最近披露的长征电器主要财务舞弊手法也是填塞渠道,这种会计数字游戏在实务中广泛运用,很多人不认为是一种财务舞弊,但事实上他可能提前或者推迟确认收入五、 不断并购:厦门国家会计学院黄世忠老师曾在安然、世通事件发生后发出警告:收购兼并是滋生财务舞弊温床,并提醒投资者注意公允价值容易被滥用的倾向,实际上,不断并购是财务舞弊最强的征兆之一,最近大量的”系”垮台也证明了这一点,不断并购的背后是资金链紧张以及业绩的实质下滑,一些上市公司将并购作为拆东墙补西墙的手段六、 会计差错:一些上市公司利用前期会计差错追溯调整的规定,将亏损往前移,最典型的就是大冶特钢和海王生物,在会计估计变更与会计差错之间,更多的上市公司选择了会计差错,因为会计估计变更导致的损益要直接进入当期损益七、 大洗澡:科龙05年报暴出了30多亿元的亏损,这是中国上市公司又一起非常恶劣的大洗澡,而且科龙也不是第一次玩这种数字游戏,亏过头实际上是隐瞒净资产,在以后期间可以释放出来作利润,不管是顾雏军还是海信,在中国只有上市公司控制权发生转移,基本上都会玩这招游戏,这导致控制权转移后的公司实际经营业绩基本不可信,但愿海信不要再玩顾雏军那套虚盈实亏的数字游戏。八、 报表重组:不少上市公司通过置出不良资产、置入优质资产等方式对财务报表进行清洗,以降低巨额潜亏带来的资产减值或财务造假的压力,但实际上,所谓的优质资产往往是虚假的优质资产。此外,一些上市公司通过托管、承包、租赁等方式账面冻结不良资产,这也只能是临时过渡手法,实质上也严重违反了会计准则规定。九、 隐瞒炒股:炒股并不是上市公司的主业,而且风险也比较高。在牛市时,一些上市公司通过与庄家合作、配合提供炒作素材等方式,投入巨额资金炒作自己的股票,而这些收益是不能见光的,于是通过财务手法粉饰为主营业务收入,东方电子就是这种手法典范,最近风传一些绩优股、概念股又在玩这种把戏。而在熊市时,这些巨额资金在股市时灰飞烟灭,这时上市公司高管可能要承担挪用资金刑事责任,于是上市公司又费尽脑思将这些亏损变成主营业务亏损或者是担保引发的亏损等,如去年安徽一家上市公司总资产只有十几个亿,暴出近十亿元的窟窿,事后认定主要是虚构存货,笔者不相信存货虚构会高达近十亿元,在这十亿元亏损背后是公司巨额资产怀疑挪作他用最后颗粒无收十、 现金陷阱:05年我们发现不少上市公司账面巨额现金(货币资金)不实,我们指控近三十家上市公司虚构现金、隐瞒现金受限事实,结果例无虚发,有十来来公司很快就在年报或临时报告中承认作假。2006年是清欠年,占用上市公司巨额资金不还将承担刑事责任,一些责任人也被公安机关法办,在这种压力下,不少公司玩隐瞒占资、占资假还的游戏,我们发
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